zukünftigen Preis Gewinn zu erzielen. Diese Spekulation findet stattin Allem, was ge- und verkauft wird: in individuellen Waren, wiez.B. in Gemälden, wie auch in vertretbaren Waren, wie in Getreide,Kaffee,Edelmetallen etc. Diese bilden den Haupttummelplatz der Spe-kulation.

Unter diesen Spec. Geschäften befinden sich solche, bei denen nichtbloss etwa heute einer etwas kauft, er hinlegt,wartet bis es ge-stiegen ist im Preis, und es dann wieder verkauft, sondern auch Ge-schäfte,da heute ge-, verkauft wird, aber erst in der Zukunft abge-nommen oder geliefert werden soll. Solche Geschäfte, bei denen derZeitpunkt des Geschäftsabschlusses und der Abnahme, bezw. Lieferungzeitlich nicht zusammenfallen, nennt man Zeitlieferungs-.Termin-und, mit Rücksicht darauf, dass es darauf ankommt, die Differenzzwischen dem heutigen und dem zukünftigen Preis zu gewinnen, Diffe-renz- G eschäfte.

Die populäre Meinung verurteilt alle diese Geschäfte als Spielge-schäfte. Wer aber weiss, was für eine Rolle die Differenzgeschäfteheute spielen, dass sie unsere Volkswirtschaft gar nicht entbehrenkann,findet dieses Urteil zu weitgehend. Selbst die Termingeschäfte,bei denen eine Absicht zu liefern gar nicht besteht, erfüllen eineheilsame wirtschaftliche Funktion.

Zuerst das Beispiel eines Termingeschäftes, dem ein wirkliches Waren-geschäft zu Grunde liegt; also z.B. mit Getreide. Dies wird nichtmehr in der alten Weise gehandelt, dass das Getreide in Natura andie Schranne gebracht und dort verkauft wird, auch nicht mehr nachMustern oder Proben, Bondern Getreide ist heute eine Ware, die aufallen Märkten der Welt gehandelt wird, nach Typen. Nur was diesenTypen entspricht, ist marktgängig und man handelt heute in bestimm-ten Mengen jeder Type oder Marke.