geführt wird, und daß wir an der Hoffnung festhalten, die Rech-nung für den uns aufgezwungenen Krieg beim Friedensschlußunseren Gegnern präsentieren zu können.

(Beifall.)

Wie die Dinge in diesem großen Kriege liegen, werden alsodie Kosten so gut wie ausschließlich durch Anleihe und durchNoten- und Papiergeldausgabe beides geht ja bis zu einemgewissen Grade ineinander über ^ aufgebracht werden müssen.Je mehr durch Anleihen aufgebracht werden kann, desto besser.Die Inanspruchnahme der Notenbanken und gar erst die derPapiergeldpresse wird, solange es irgendwie geht, nur als temporäresAuskunftsmittel benutzt werden dürfen.

Auf diesem Felde der Kriegsfinanzierung haben wir durchdie im September ausgegebene erste Kriegsanleihe einen großenErfolg erzielt. Wir haben mit einer einzigen Operation gegen4^/2 Milliarden aufgebracht. Die bis zur Anleiheemission entstan-denen Kriegskosten waren teils durch den Kriegsschatz, teils durchbereite Bestände der Neichshauptkasse, teils durch Begebung vonSchatz wechseln bei der Reichsbank gedeckt worden. Auch diegroßen Beträge, die inzwischen über den Erlös der Kriegsanleihehinaus für die Kriegszwecke bereitgestellt werden mußten, wurdenauf diesem Wege flüssig gemacht.

Es liegt nun aber keineswegs so, daß die bei der Reichsbankdiskontierten kurzfristigen Schatzwechsel samt und sonders bei derNeichsbank geblieben wären. Für einen großen Teil war dieReichsbank lediglich Durchgangsstation. Die Neichsbank konntebei der großen Geldflüssigkeit, die sich im Laufe des Krieges heraus-entwickelt hat, immerhin erhebliche Beträge bei privaten Geld-nehmern rediskontieren. Sie sehen dies schon an dem günstigenStande der Reichsbank, der keineswegs eine übermäßig große An-spannung aufweist. Darauf komme ich gleich noch zurück. Dabeidürfen Sie nicht übersehen, daß die Anforderungen des Reichsan die Reichsbank jetzt wieder ihrem Kulminationspunkt nahe sind.Denn sobald die Gelder auf die neue Kriegsanleihe eingehen, wirddie Inanspruchnahme der Reichsbank entsprechend abgebürdet. Die34