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welche der Bimetallismus beliebt, zum Silberumlauf geführt.Auch bei Zugrundelegung der gegenwärtigen Marktrelationwäre dieselbe Erscheinung lediglich etwas später zu befürchtengewesen, da das Silber beute infolge der Fortschritte derTechnik als nahezu beliebig vermehrbare Ware anzusehen ist 1 .

Die Hoffnung auf internationale Doppelwährung, welchein der Presse zahlreiche Fürsprecher fand, hätte die Reformaufs ungewisse vertagt 2 .

Meiner Meinung nach konnte vom praktischen Standpunktaus überhaupt nur zweierlei in Betracht kommen. Entweder:man behielt unter möglichster Festigung des Rubelkursesden bisherigen Zustand bei — der Papierrubel blieb dannKreditgeld, selbstständiger Wertmafsstab, Repräsentant einermehr oder weniger veränderlichen Menge Goldes. DiesenWeg empfahl z. B. unter beachtenswertem Hinweis auf dierussische Zahlungsbilanz Prof. Chodski 8 . Hielt man Rufslandfür reif zur metallischen Währung, so blieb nichts als dieGoldwährung übrig.

Da Gold heute der internationale Wertmafsstab ist, sobefreit allein der Besitz von Goldwährung die Volkswirtschaftvon den schädlichen Schwankungen der inneren Valuta imVerhältnis zum Weltgelde. Der gewichtigste Einwand, welcherim Auslande gegen Handelsverträge mit Rufsland geltendgemacht wurde, war der, dafs die schwankende ValutaZollkonzessionen Rufslands hinfällig mache. Wollte manSicherung der russischen Ausfuhr durch Handelsverträge, so

1 So Lexis, Handbuch der politischen Ökonomie. Bd. I, 4. Aufl.,S. 400. Für die Silberproduktion bestehe keine andere Grenze als diedurch das immer weiter gehende Sinken des Preises gezogene. Uber-einstimmend viele andere. Vergl. auch den von Lötz gegebenen Be-richt über die Ergebnisse der deutschen Silberkommission in SchmollersJahrbuch 1894/95.

2 Anhänger der internationalen Doppelwährung war z.B. Butmy,Betrachtungen eines südrussischen Landwirts. Berlin 1897.

3 So Chodski in der Freien Ökonomischen Gesellschaft. Ahnlich

Schaparoff, Ziffernmäfsige Analyse der Zahlungsbilanz Kufslands

1881 bis 1895. Petersburg 1897.