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Siebenundvierzigstes Kapitel

Das Fleclitwerk der Aktiengesellschaften

Ein Vorteil, den die Aktiengesellschaft dem Kapitalismus ge-währt, und der nicht gering anzuschlagen ist, besteht in ihrer Eignung,wirkungsvolle Verbindungen zwischen selbständigen Unternehmungenherzustellen. Man hat von dieser Möglichkeit reichlichen Gebrauch ge-macht: es hat sich eine weitgehende Verschlingung der einzelnenUnternehmungen herausgestellt, deren Ergebnis das ist, was ich inder Überschrift zu diesem Kapitel das Eiechtwerk der Aktiengesell-schaften genannt habe, rmd dem wir nunmehr unsere Aufmerksamkeitschenken müssen. Wir betrachten zunächst die beiden Formen derVerflechtung, um danach ihre Bedeutung für die kapitalistische Ent-wicklung festzustellen.

I. Die persönliche Verflechtung

Eine solche vollzieht sich durch den Austausch von Aufsichtsrat-stellen der verschiedenen Aktiengesellschaften untereinander.

Diese Form der Verflechtung ist in allen Ländern, am meisten inden Vereinigten Staaten und Deutschland , zur Entwicklung gelangt.

Zur Statistik der Aufsichtsratstellen:

Deutschland : Mit Vorliebe lassen sich die Banken in den Aufsichtsrätenanderer Banken oder industrieller u. a. Gesellschaften vertreten. So hattein der letzten Zeit vor dem Kriege — die Ziffern gelten für 1913/14 — dieDeutsche Bank Vertreter in 186 anderen Gesellschaften, die Diskonto-Gesellschaft in 161, die Nationalbank für Deutschland in 100, die Bankfür Handel und Gewerbe in 81.

Die Verteilung der Aufsichtsratstellen, die die Berliner Großbankenin den industriellen Aktiengesellschaften im Jahre 1910 innehatten, aufdie einzelnen Gewerbegruppen war (nach den Zusammenstellungen des,.Deutschen Ökonomist“) folgende: (Siehe Tabelle Seite 741.)

Aber auch die Industriegesellschaften sind umgekehrt in den Bankenund in anderen Gesellschaften vertreten. So hatte die Allgemeine Elektri-zitätsgesellschaft (A. E. G.) durch die Mitglieder ihres eigenen Direktoriumsund Aufsichtsrates Sitz und Stimme in den Aufsichtsräten von 174 Aktien-gesellschaften. Allein die Banken, in denen sie sich vertreten ließ, ver-fügten über ein Kapital von 2,3 Milliarden Mark.