3. Kapitel. Edelinetallproduktion und Wertverhältnis. § 5.

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Hamburger Börse ein zuverlässiges Material. In neuerer Zeit wirdden Berechnungen des Wertverhältnisses meist der in London notierteSilberpreis zugrunde gelegt.

Hinsichtlich der Zuverlässigkeit des für die frühere Zeit ermitteltenWertverhältnisses gilt ähnliches, wie für die Ziffern der Edelmetall-produktion. Soetbeeb selbst hebt hervor, daß trotz aller Vorsichtund Sorgfalt bei der Auswahl und Verwertung des Materials seineAngaben nur als ungefähre Schätzungen zu betrachten sind, schondeshalb, weil bei dem unvollkommenen Zustande der Verkehrsmittelzu gleicher Zeit an verschiedenen Orten erhebliche Unterschiede, sowieam gleichen Orte rasch aufeinander folgende Schwankungen im gegen-seitigen Werte der Edelmetalle vorkamen.

In der neueren Zeit sind die örtlichen Abweichungen des Wert.Verhältnisses auf ein Minimum reduziert. Für Einzeluntersuchungenkommen außer den Londoner Notierungen heute vor allem die Notie-rungen an der Neuyorker, Hamburger und Pariser Börse in Betracht.

Das Wertverhältnis zwischen Silber und Gold.

Durchschnittszahlen für längere Perioden von 1501—1909.

1 kg Gold

1 kg Gold

1 kg Gold

Perioden

= wievielkg Silber

Perioden

= wievielkg Silber

Perioden

— wievielkg Silber

1501—20

10,75

1741 — 60

14,75

1866—70

15,55

1527—40

11,25

1761—80

14,72

1871—75

15,97

1541- 601561—801581—1600

11,3011.5011,80

1781—1800

1801—101811—20

15,09

15,6115,5115.8015,7515,83

1876-801881—851886—90

17,8118,6321,16

1601—20

12,25

1821—30

1891—95

26,32

1621—40

14,00

1831—40

1896—1900

33,54

1641-60

14,50

1841—50

1901—05

36,12

1661-80

15,00

1906

30,54

1681 — 1700

15,00

1851—55

15,41

1907

31,24

1 701—20

15,21

1856—60

15,30

1908

38,67

1721—40

15,0S

1861—65

15.40

1909

39,71

Ein Überblick über die Gesamtentwicklung der Wertrelation vonGold und Silber zeigt, daß vom Beginne des 16. Jahrhunderts an dasSilber im Verhältnis zum Golde erheblich und fast ununterbrochen imWerte gesunken ist. Eine nennenswerte Ausnahme machen nur diePerioden 1720 bis 1780 und 1850 bis 1S65, in denen der Silberwertim Verhältnis zum Goldwerte eine kleine und vorübergehende Steige-rung erfuhr.

Die Intensität der relativen Wertverringerung des Silbers istjedoch in den einzelnen Zeitabschnitten sehr verschieden. Währenddes ganzen 16. Jahrhunderts und in den ersten beiden Jahrzehnten des17. Jahrhunderts bröckelte der Silberwert allmählich, aber ununter-