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Vierzehntes Kapitel: Der Kredit und seine Entwicklung3. Deutschland ,

Gemäß der ökonomischen Rückständigkeit des Landes bleibt auchdas Banknotenwesen bis in die Mitte des 19. Jahrhunderts schwach ent-wickelt. Der durchschnittliche Betrag der zu Anfang der 1850er Jahre inganz Deutschland in Umlauf befindlichen Banknoten wird mit höchstens120 Mill. Mk. (worunter nur etwa 15 Mill. ungedeckt) angenommen. Erstseit dieser Zeit nimmt auch in Deutschland das Notenwesen einen raschenAufschwung. Der Umlauf der ungedeckten Noten der deutschen Zettel-banken, abgesehen von Bayern , betrug durchschnittlich:

1867 . 202296000 Mk.

1874 .. etwa 480000000 „

Von nun an vereinigt sich das deutsche Notenbankwesen immer mehrin der Reichsbank, deren Notenumlauf im Jahresdurchschnitt folgendeZiffern auf weist:

1876 .. 684,9 Mill. Mk.

1896 . 1083,5 „ „

1906 . 1387,2 „ „

1913 . 1958,2 „ „

Eine Sonderstellung zum Notenwesen nehmen die VereinigtenStaaten von Amerika ein. Hier ist das Banknotenwesen erst spät, mandarf sagen erst seit dem Federal Reserve Act von 1913, in einem kapi-talistisch-rationellen Sinne gestaltet worden. Die Folge war, daß eine Zeit-lang unter dem System der Bankfreiheit die Notenausgabe wild gewucherthat, um dann seit den 1880er Jahren verschwindend klein zu werden.(Der Notenumlauf ging von 1882-bis 1891 von 332,4 Mill. auf 125,7 Mill. $zurück.) Seitdem ist die Notenausgabe zwar gestiegen: bis auf etwa600 Mill. $ im Durchschnitt der Jahre vor dem Kriege. Aber auch dieserBetrag ist verhältnismäßig gering. Der Grund dieser geringen Entwicklungdes Notenwesens in den Vereinigten Staaten ist, sagte , ich, die unvoll-kommene Regelung dieses Gebietes durch den Gesetzgeber, die es mit sichgebracht hat, daß die Banknote disqualifiziert ist und das Wirtschafts-leben sich auf andere Weise als durch Banknotenverkehr zu helfen gewußthat. Offenbar hängen nämlich mit der ungenügenden Ausbildung dieserSeite des Kreditwesens einige in die Augen springende Eigentümlichkeitender amerikanischen Volkswirtschaft zusammen. Das ist einerseits ein nochin weiterem Umfange als in sonst einem kapitalistischen Lande beibehaltenerBargeldverkehr in der Abwicklung der Geschäfte mit dem agrarischenWesten, an den während der Herbstzahlungen oft 100—200 Mill. $ in barausgezahlt werden, andererseits eine Übersteigerung des Prinzips der bargeld-losen Zahlung, wie wir sie in den Einrichtungen der „unechten“ Depositenund der Clearing-House-Zertifikate kennengelernt haben.

Die mitgeteilten Ziffern sind sämtlich den amtlichen Veröffent-lichungen entnommen. Übersichtliche Zusammenstellungen findet manin den Artikeln „Banken“ im H.St. in den verschiedenen Auflagen.