570 Zweiter Abschnitt: Die Bewegungsformen des wirtschaftlichen Prozesses
Teil des potentiellen Kapitals wird vom Rentenfonds aufgesogen undverhindert, Kapital zu werden. Infolgedessen wird weniger gearbeitet,und die Profitrate ist niedrig. Infolgedessen auch der Zinsfuß.
(III) Wenn in diesen Zeiten der Flaute, in denen wegen mangelndenWagemuts die Nachfrage nach Kapital gering ist, in die Zentralnoten-banken noch große Massen Gold einströmen, wie es seit der Mitte des19. Jahrhunderts in wachsendem Maße der Fall war (siehe die Ziffernoben Seite 204ff.), so wird abermals ein Grund des niedrigen Zinsfußesgeschaffen.
Die Bewegung des Diskontsatzes in den Jahren, die der hier als Typgewählten Aufschwungsperiode vorausgehen, war nach den Angaben desStat. Jahrbuchs folgende:
Satz der nationalen Banken Satz im freien Verkehr
(Bankdiskont) (Privatdiskont)
1890.
. . 4,54
4,52
3,00
3,71
3,78
2,68
1891.
. . 3,32
3,78
3,00
1,50
3,02
2,63
1892.
. . 2,52
3,20
2,69
1,33
1,80
1,75
1893.
. . 3,05
4,07
2,50
1,67
3,17
2,25
1894.
. . 2,11
3,12
2,50
1,69
1,74
1,63
1895.
. . 2,00
3,14
2,10
0,81
2,01
1,63
Dann beginnt die Steigerung.
Ähnlich anreizend wie der niedrige Zinsfuß wirkt auf den Unter-nehmungsgeist (der eine Preissteigerung voraus sieht)
(2) der niedrige Preisstand aller Waren, vor allem der Rohstoffeund Halbfabrikate, zumal in der Dauergüterindustrie.
Der Index Sauerbecks gibt folgende Ziffern für die Zeit vor der
1890er Aufschwungsperiode an:
Nahrungsmittel
Rohstoffe
(Mittel) mineralische textile
verschiedene
Durchschnitt
1890. . 73 80 66
69
71
1895. . 64 62 52
Dazu kommt häufig(3) der niedrige Arbeitslohn.
65
60
So sanken die Arbeitslöhne der Bergarbeiter in den letzten Jahrenvor dem Aufschwünge wie folgt:
Oberbergamtsbezirk Staatswerke Bezirk
Dortmund bei Saarbrücken Aachen
Mark
Index
Mark
Index
Mark
Index
1891 . .
. . 4,08
79,1
4,21
102,4
3,56
80,0
1892 . .
. . 3,87
75,0
4,23
102,9
3,28
73,7
1893 . .
. . 3,71
71,9
3,83
93,2
3,18
71,5
1894 . .
. . 3,73
72,3
3,68
89,5
3,15
70,8