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Die treibenden Kräfte.

Was der Zeit nach 1851 den Stempel aufdrückt und ihreinen schon völlig modernen Charakter im Vergleich zu der Hausse-periode im Anfang des Jahrhunderts verleiht, ist der Umstand,daß sich die Spekulationswut — die Gewinnsucht —- ein neuesFeld der Betätigung sucht: die Gründung gewinnversprecheudcrUnternehmungen. Damit wird recht eigentlich erst das kapita-listische Interesse gefordert. Denn ein großer Teil wenigstens derin den spekulativen Zeiten ins Leben gerufenen Gründungen bestehtja dauernd weiter als Organisationen kapitalistischen Wesens, demsie damit zur Ausbreitung verhelfen.

Eine rechte „Gründerzeit " sind also die 1850erJahre. Ge-gründet werden vor allem Bankinstitute, dann aber auch industrielleEtablissements, Bergwerke nnd — nicht zuletzt! — Eisenbahn-Unternehmungen. Dabei kam eine neue Form der Kapitalbeschaffungzu allgemeiner Anerkenntnis: die Aktiengesellschaft nnd ihr ver-wandte Gebilde. Das Prinzip der Aktiengesellschaft beruht, wiejedermann weiß, ans der Znsammeufügung kleinerer Geldbeträgezu größeren Vermögen in der Weise, daß die Besitzer der einzelnenAnteile lediglich in der Höhe ihres eingeschossenen Betrages ander Unternehmung beteiligt, also anch für etwaige Verpflichtungenhaftbar sind. Die Aktiengesellschaften sind nnn recht eigentlichdas Mittel, kapitalistisches Wesen allgemein zn machen. Siebedeuten eine Demokratisierung und endgültige Stabilisierung desKapitalismus, nicht etwa, wie man irrtümlich annimmt, dessenÜberwindung. Denn mit Hilfe des Aktienanteils, den im Notfallanch der mäßig wohlhabende Mann erwerbeu kann, ziehe ich diebreiten Massen in das Getriebe der kapitalistischen Wirtschafthinein, fessele sie an das Interesse kapitalistischer Organisation,verbreite vor allem jene Grnudstimmung, die ich als kapitalistischenGeist bezeichne, über die Zeiten der Extase hinaus dauernd in allePoren des Volkskörpers.

Die spekulative Periode der 1850er Jahre führte aber nocheine andere Neuerung als dauernde Institution in das deutsche Wirt-schaftsleben ein, deren Existenz für die Entfaltung kapitalistischenWesens ebenfalls von entscheidender Bedeutung geworden ist: dasist die Kombinierung bankähnlicher und industrieller