utopisch und nicht auf wissenschaftlicher Begründung beruhend zubezeichnen.

Jedenfalls ist die Stabilität einer Valuta durch andere Mittelgeradesogut zu erreichen wie durch Gold. Denn daß jemand, dereine Forderung auf Deutschland hat, ausgerechnet nur Gold ge-brauchen könnte, das wird kaum je vorkommen. In fast allenFällen werden irgendwelche Devisen oder Effekten für ihn leichterverwertbar sein als das Äin- und Äertransportieren von Gold.Aber wie gesagt, empfehle ich zunächst gar keine reine Papier-währung, obwohl wir sicherlich einmal dazu kommen werden.Aber solange der Goldglaube noch so eingewurzelt ist und wireinmal so viel Gold gekauft haben, können wir natürlich auch einennicht zu großen Teil davon für solche Fälle zurückhalten, daßjemand im ausländischen Verkehr durchaus in Gold bezahlt habenwill. Wir könnten also wohl später einmal, wenn die Paritätwieder hergestellt ist und ruhigere Zustände auf dem Weltmarkteingetreten sind, eine Goldeinlösung für unsere Banknoten, abernatürlich nicht für die die Hauptmasse unseres Papiergeldes aus-machenden Staatsnoten, mit gewissen Einschränkungen (nur inBarren oder ausländischen Münzen, nur bis zu einem gewissenBetrage täglich, nur an bestimmte ausländische Banken u. dgl.)wieder einführen. Doch unterliegt es gar keinem Zweifel, daßwenn wir, was wir müssen, unsere Valuta ohne dieGoldwährung wieder heben können, sie auch ohne einesolche stabil erhalten können. Valutaspekulationen ent-wickeln sich immer erst, wenn ein starkes Schwanken der Valutaaus anderen Gründen schon eingetreten ist, sie können aber selbstdann ohne Schwierigkeiten verhindert bzw. ihr die Schwankungenverstärkender Einfluß kann ausgeschaltet werden.

3. Ein drittes Argument zugunsten einer Wiedereinführungder Goldwährung ist die Behauptung, daß bei der Größe unseresVolksvermögens von sicher über 3vl) Milliarden Mark der Be-trag von 3 bis 3,5 Milliarden Mark, den uns die Gold-währung kostet, doch keine so große Rolle spielt, zumalsich die Anschaffungskosten für dieses Gold auf Jahrzehnte ver-teilt hätten. Wir hätten diese Kosten als Sicherungsmittel fürunsere Währung in Kauf nehmen müssen. Nun habe ich schon in„Geld und Gold" zugegeben, daß seinerzeit bei der Gründung desReiches die Goldwährung in irgendeiner Form, jedoch unter190