4. Kapitel. Die Wandlungen im monetären Gebrauch der Edelmetalle. § 4. 137

dafür einen überreichlichen Ersatz. So verwandelte sich binnen wenigerJahre der fast ausschliefsliche Silberumlauf in einen stark liberwiegen-den Goldumlauf, dank der automatischen Wirkung der französischenDoppelwährung, welche, sobald der Silberwert über die Relation von1 :15,5 stieg, das Gold zuströmen und das Silber abfliefsen liefs.

Zweifellos hat das französische Geldwesen in jener Zeit einervölligen Umwälzung der Edelmetallproduktion und -Verteilung einenausgleichenden Einflufs auf das Wertverhältnis der Metalle ausgeübt.Dadurch dafs Frankreich der gesteigerten Silbernachfrage den gröfstenTeil der eignen grofsen Silbercirkulation zur Verfügung stellte unddafs es an Stelle des abfliefsenden Silbers das neu produzierte Gold ingrofsen Massen aufnahm, wirkte es der Steigerung des Silberwertesund dem Rückgang des Goldwertes entgegen. Während der Anteildes Goldes an der Produktion beider Edelmetalle von etwa 3 Proz.auf mehr als 18 Proz. stieg, ging der Londoner Silberpreis in seinergröfsten Spannung von 58 1 /2 d auf 62 3 /4 d in die Höhe, d. h. der Gold-preis des Silbers stieg nur um etwa 7,3 Proz.

Wir haben es hier jedoch nicht mit einer Wirkung zu tliun, welchedas Doppelwährungssystem an sich und unter allen Umständen aus-üben mufs. Die Betliätigung dieser ausgleichenden Wirkung war viel-mehr an ganz bestimmte Voraussetzungen gebunden. Erstens daran,dafs Frankreich , als die Umwälzung in den Verhältnissen des Edel-metallmarktes begann, einen grofsen Silberumlauf angesammelt hatte,den es im Austausch gegen das neue Gold der gesteigerten Silbernach-frage zur Verfügung stellen konnte; wäre an Stelle der Steigerung derGoldproduktion und der Silbernachfrage eine ähnliche Steigerung. derSilbergewinnung und des Goldbedarfs getreten, dann wäre die franzö-sische Doppelwährung, da sie mit Silber gesättigt und arm an Goldwar, gänzlich aufser stände gewesen, den Einflufs dieser Verhältnisseauf die Wertrelation der beiden Metalle zu brechen. Die zweite Voraus-setzung war, dafs der Übergang von einer Silber- zu einer Goldcirku-lation den Interessen des französischen Verkehrs entsprach, und dafsinfolgedessen Frankreich den Austausch von Silber gegen Gold ruhigüber sich ergehen liefs. Wo die automatischen Wirkungen der Doppel-währung den Bedürfnissen des Verkehrs widersprochen haben, dort hatbisher nirgends die Rücksicht auf ihre ausgleichende Wirkung auf dasWertverhältnis der Edelmetalle die Gesetzgebung davon abgehalten,über die Doppelwährung den Stab zu brechen. So hat England imJahre 1797, als ihm die Doppelwährung einen Silberumlauf an Stelleseines Goldumlaufs zu bringen drohte, durch die Sperrung der Silber-prägung die Doppelwährung beseitigt; und ebenso hat sich späterFrankreich verhalten, als bei dem neuen Preisrückgänge des Silbers dieDoppelwährung seinen kaum gewonnenen Goldumlauf bedrohte.