12. Kapitel. Der Geldwert. § 8. 519
höhung- des Arbeitslohnes, die bei uns in Deutschland durch die denUnternehmern auferlegten Leistungen für die Arbeiterversicherungenu. s. w. herbeigeführt worden ist.
Was die Gestaltung der Barvorräte der Centralbanken anlangt,so beobachten wir überall ein beträchtliches Anwachsen, das sich frei-lich unter lebhaften Schwankungen vollzogen hat. Der Metallvorratder deutschen Reichsbank ist von 510,6 Millionen Mark im Durch-schnitt des Jahres 1876 bis auf etwa I Milliarde Mark im Jahre 1895gestiegen, um nach einem vorübergehenden Rückgang in den folgendenJahren diese Höhe im Jahre 1902 ungefähr wieder zu erreichen. DieBewegungen der Diskontsätze stehen im allgemeinen mit dieser Ent-wicklung im Einklang. Im ganzen ist, wie die folgende Aufstellungzeigt, die Tendenz einer Ermäfsigung der Diskontsätze in den letztenJahrzehnten unverkennbar, aber diese Tendenz war zeitweilig durchstarke Rückschläge unterbrochen, namentlich in den Jahren 1896—1900.
Jahre
Markt- | Bank-
DiskontProz. Proz.
Markt- | Bank-DiskontProz. Proz.
Markt- | Bank-
DiskontProz. Proz.
1870
4,50
4,89
3,10
3,12
3,44
3,99
1871
3,63
4,16
2,94
2,87
5,12
5,71
1872
3,94
4,29
4,94
4,12
4,81
5,15
1873
4,50
4,95
4,69
4,75
5,00
5,15
1874
3,25
5,38
3,56
3,75
3,75
4,30
1875
3,75
4,70
3,19
3,25
3,25
4,
1876
3.06
4,16
2,35
2,62
2,32
3,40
1877
3,31
4,42
2,63
2,87
1,69
2,28
1878
3,31
4,34
3,69
3,75
2,00
2,18
1879
2,75
3,70
2,25
2,37
2,19
2,58
1880
3,04
4,24
2,25
2,75
2,50
2/75
1881
3,50
4,42
2,75
3,38
3,67
3,83
1882
3,89
4,54
3,42
4,08
3,59
3,71
1883
3,08
4,05
2,94
3,57
2,80
3,07
1884
2,90
4,00
2,50
2,96
2,60
3,00
1885
2,85
4,12
2,12
3,00
2,50
3,00
1886
2,16
3,28
2,12
3,02
2,38
3,00
1887
2,30
3,41
2,88
3,30
2,53
3,00
1888
2,11
3,32
2,38
3,31
2,75
3,30
1889
2,63
3,68
3,25
3,61
2,60
3,13
1890
3,78
4,52
3,71
4,51
2,68
3,00
1891
3,02
3,78
1,50
3,30
2,62
3,00
1892
1,80
3,20
1,33
2,45
1,75
2,70
1893
3,17
4,07
1,67
3,05
2,25
2.50
1894
1,74
3,12
1,70
2,00
1,62
2,50
1895
2,01
3,14
0,81
2,00
1,63
2,09
1896
3,04
3,66
1,52
2,48
1,83
2,00
1897
3,08
3,81
1,87
2,63
1,96
2,00
1898
3,55
4,27
2,65
3,25
2,12
2,20
1899
4,45
5,04
3,29
3,75
2,96
3,06
1900
4,41
5,33
3,70
3,96
3,17
3,25
1901
3,06
4,10
3,20
3,72
2,48
3,00
1902
2,19
3,32
2,99
3,33
2.43
3,00