Die Reichsbank vomKriegsende bis zur Stabilisierung der Mark

(1918—1923)

unglückliche Ausgang des Krieges, der Zusammenbruch, der ^'^l^Ä^^'M^ Politische Umsturz und die daraus sich ergebenden weiteren Galgenerschütterten das Wirtschaftsleben ans das schwerste. Durch die- harten Waffenstillstandsbedingungen, die Demobilisierung desHeeres und die Wiederumstellung der Industrie aus den Friedensstand wurdedie wirtschaftliche Entwicklung außerordentlich belastet. Die Lage verschlechtertesich alsbald noch dadurch, daß Streiks und Unruhen die Produktion teilweiseganz lahmlegten.

Auch im Jahre 1919 blieb die wirtschaftliche Tätigkeit durch Rohstoff-und Kohlenmangel, durch Warenknappheit und Teuerung, durch Verkehrs-schwierigkeiten, insbesondere durch einen Eisenbahnerstreik, vielfache innere Un-ruhen und Ausstände in hohem Grade beeinträchtigt. Wenngleich die innerpolitischeLage nach Verabschiedung der neuen Verfassung sich befestigte, so bestanddoch die Unsicherheit über die internationale Lage Deutschlands auchnach Abschluß des Friedensvertrages weiter. Sie mußte für die wirt-schaftliche Entwicklung ein schweres Hemmnis sein. Nach Aufhebung derBlockade waren zur Versorgung der hungernden Bevölkerung starke Lebens-mittelimporte unabweislich, während der Export noch völlig darniederlag.Die Lage der Reichsfinanzen machte die Aufnahme großer Kredite not-wendig, die im Wege langfristiger Anleihen nicht gedeckt werden konnten,so daß die schwebende Schuld höher und höher stieg. Unter der Ein-