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Produktionskosten den sinkenden inneren Getreidepreisenallemal nachgehinkt. Dieser von vielen empfohlene Weg derWährungsreform wäre Ruin der Landwirtschaft gewesen; erwar aus diesem Grunde ungangbar.

Alle diese Schwierigkeiten konnte man vermeiden, wennes gelang, den Rubelkurs auf der durchschnittlichen Höhe derletzten Jahre festzulegen. Man konnte alsdann eine allmäh-liche Ausgleichung aller Preise erhoffen, bis sie sich auf dasNiveau stellten, welches sie ohne Einflufs von seiten derValuta her besessen haben würden — freilich findet, wieA. Wagner mit Recht hervorhebt, diese Preisausgleichung inRufsland langsamer statt, als in Ländern mit schnellerem Geld-umlauf.

Nur auf diesem Wege verteilte man Licht und Schattengleichmäfsig zwischen allen Klassen der Bevölkerung; nur sowar annähernd zu erreichen, was der Finanzminister alsleitenden Grundsatz der Währungsreform erklärte, dafs da-durch „niemand reicher und niemand ärmer" werden dürfe 1 .

Für diesen Weg der Währungsreform sprach ein weitererGrund. Gesetzlich war der Papierrubel zwar Silber-repräsentant bis durch Sperrung der Münzstätte für dasSilber. Empfunden wurde er als Silberrepräsentant da-gegen nur bis in die erste Hälfte der siebziger Jahre,während welcher Zeit er mit der Silberbarrenwährung Ham-burgs eine feste, mit der englischen Goldwährung dagegen,je nach den Schwankungen des Silberpreises, eine veränder-liche Parität besafs. Das Statistische Centrai-Komitee berechnet

1 Selbst A. Wagner, der erklärte Gegner jeder Devalvation, hatsieh, vorbehaltlich der Frage, ob Goldwährung überhaupt zu erstrebensei, für diesen Weg der Währungsreform Rufslands ausgesprochen.„Man wird wohl nicht das frühere Goldpari der Silbermünze zum Aus-gangspunkt nehmen können". Handbuch der politischen Ökonomie.3. Band, 1. Halbband, 4. Aufl. Tübingen 1897, S. 848, 849. In derdeutschen Silberkommission hat, nach dem oben angeführten Berichtvon Lötz in Schmollers Jahrbuch 1894/95, Lexis die verminderteKaufkraft des Rubels im Innern Rufslands auf ca. 2,20 M. Goldkursgeschätzt.