Erstes Kapitel. Die treibenden Kriifte.

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.gesetzt, dafs dieses Kapital nicht etwa in anderen Formen jenenStellen zufliefst. Das ist nun aber bei den hauptsächlich in Fragekommenden Erwerbszweigen höchstens insoweit der Fall, als diePrioritätsanleihen bestehender Aktiengesellschaften an die Stellefrüherer Neugründungen getreten sind. Denn auf den sogleich zuerwähnenden Gebieten spielt weder das nicht vergesellschaftetePrivatkapital, noch die neue Form der Genossenschaften eine erheb-* liehe Rolle. Dafs jedoch die Anleihen der alten Gesellschaften den

Betrag, um den sich die Neugründungen vermindert haben, völligausgleichen sollten, ist kaum anzunehmen. Die gedachten Erwerbs-zweige sind aber folgende: 1. Bergbau, Hütten und Salinenwesen;2. Banken; 3. Versicherungsgesellschaften; 4. Eisenbahnen.

Das in ihnen angelegte Aktienkapital hatte in den Jahren von1851—1870 folgende Summen betragen 1 :

Bergbau, Hütten und Salinenwesen 275,41 Mill. Mk.

Banken. 94,65 „ „

Versicherungsgesellschaften . . . 158,46 „ „

Eisenbahnen. 1722,44 „ „

2250,96 Mill. Mk.

Das aber waren von der Gesamtsumme der in jenem Zeitraumgegründeten Aktiengesellschaften (2404,76 Mill. Mk.) nicht wenigerals 92,7 °/o gewesen. Dieser Anteil verringert sich' nun ständig,wie aus folgenden Ziffern hervorgeht. Es betrug die Summe desAktienkapitals (Mill. Mk.) in:

1870-74

1883-88

1890-94 2

Bergbau, Hütten u. Salinenwesen

394,95

87,85

45,5

Banken .

838,27

93,84

47,6

Versicherungsgesellschaften . .

29,13

17,04

(17,04) 3

Eisenbahnen 4 .

778,01

65,70

39,1

2040,36

264,43

149,2

1 van der Borgkt a. a. 0. S. 126—129.

2 Lexis, Aktiengesellschaften in Deutschland . H.St. Suppl. I, 26.

8 Für diesen Zeitraum ist das Aktienkapital der neubegründeten Ver-sicherungsgesellschaften nicht gesondert mitgoteilt. Ich habe die Summe desvoraufgegangenen längeren Zeitraums interpoliert: sicher zu hoch, denn dieobigen 17,0 Mill. Mk. würden von den 51,8 Mill. Mk. der „sonstigen Unter-nehmungen“, in denen die V.G. einbegriffen sind, allein ’/3 ausmachen.

4 Durch die Verstaatlichung der meisten E. ist natürlich ihre Bedeutungals Aktienanlagefeld stark vermindert. Aber ihre geringere Kapitalabsorptions-fähigkeit überhaupt läfst sich auch aus anderen Ziffern erkennen. So betrug

2 *

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