Fünfunddreißigstes Kapitel: Die Konjunktur

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Lösung des Rätsels, war u m die Ausdehnung immer nur in diesereinen Richtung — der anorganischen Dauergüter — erfolgtund nur erfolgen kann.

Da müssen wir uns besinnen, welches die Bedingungen für dasFunktionieren der kapitalistischen Wirtschaft überhaupt sind. Wirlernten als solche die Beschaffung von Kapital, Arbeitskräften undAbsatz kennen. Wenn wir jetzt nach den Bedingungen einer starkenund plötzlichen Ausweitung der Wirtschaft fragen, so heißt das alsonach den Bedingungen fragen, unter denen eine starke und plötz-liche Vermehrung des Kapitals, der Arbeitskräfte und der Absatz-gelegenheiten möglich ist. Wodurch die letzte Bedingung erfüllt wird,wenn eine Aufschwungsperiode beginnt, habe ich schon dargetan, alsich von den Reizungen sprach, die der Unternehmungsgeist erfährt.Bliebe die Frage nach der Kapital- und Arbeiterbeschaffung offen, diewir nunmehr zu beantworten versuchen müssen. Und zwar ist zu trennendie Frage nach der Geldkapital- und die nach der Sachkapital-beschaffung.

Offensichtlich ist nun zunächst die Beschaffung des Geld-kapitals allen denjenigen Wirtschaftsstellen, die recht eigentlichals die Sitze des Aufschwungs zu betrachten sind, leicht; leichter alsanderen, und allen gleich leicht, obwohl die Formen, in denen ihnenKapital zugeführt wird, verschieden bei den verschiedenen Wirt-schaften ist. Ein Teil wird durch Aufnahme von öffentlichen Anleihenfinanziert, wie städtische Anlagen; ein anderer Teil erhält sein Kapitaldurch Ausgabe von Aktien, Obligationen und Pfandbriefen, wie Eisen-bahnen, Kanalbauten, der Wohnungsbau, die Werften, die Werke derMontanindustrie und des Bergbaues, der Maschinenindustrie usw. Allenfließt ein weiterer Betrag auf dem Wege des Produktionskredits zu,den die Banken gewähren. Der Grund aber, warum gerade an dieseStellen, die Vollzugsstätten des Aufschwungs, mehr und leichter Kapitalhinfließt als an übrige Stellen der Volkswirtschaft, ist ebenfalls ein-leuchtend: sie genießen entweder das Prestige der öffentlichen Unter-nehmungen, oder sie sind Aktiengesellschaften, alle aber sind große,kreditwürdige Werke. Es ist oft darauf hingewiesen worden, daß ins-besondere der Bankkredit leichter gewährt wird an Aktiengesellschaftenund um so reichlicher und williger, je größer sie sind.

Die Beschaffung des Sachkapitalsist aber der Aufschwungs-industrie deshalb leicht, leichter als anderen, weil ihre Urstoffe nichtdurch Anbau, sondern durch Abbau gewonnen werden, nicht aus dem