Fünfunddreißigstes Kapitel: Die Konjunktur

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arbeit, die meist auch soviel wie Beschäftigung von Mehrarbeitem ist,so ist dieser Umstand der leichten Beschaffung eines zusätzlichenArbeitermaterials wohl der bedeutendste für das Zustandekommeneiner Expansionskonjunktur. Wenn beispielsweise die VereinigtenStaaten das klassische Land dieser Konjunkturen sind, so hat das(unter anderen) seinen sehr begreiflichen Grund in dem Zustrom vonArbeitskräften, den die Einwanderung bewirkt.

2. Der Niedergang

Die Ursachen, die den Niedergang herbeiführen, sind sämtlich in denVorgängen des Aufstiegs enthalten: es sind ausschließlich innere, keineäußeren Gründe, die ihn veranlassen. Der Niedergang könnte nichteintreten, wenn der Aufschwung nicht vorhergegangen wäre. Wie derKatzenjammer nicht möglich ist ohne den Rausch. Der Krankheits-erreger ist endogenen, nicht exogenen Ursprungs, wie ich es genannthabe. Um den Ursachen des Niedergangs auf die Spur zu kommen,brauchen wir deshalb die Zusammenhänge der Hausse nur sehr genauzu betrachten und in ihrer Bedeutung zu würdigen. Wir werden dannauf ganz bestimmte Mängel der Entwicklung stoßen, die den Keimdes Übels, das ist der Rückschlag, im Schoße tragen. Welche sind das ?

Die Antwort auf diese Frage wird verschieden lauten (ohne demSinn nach verschieden zu sein), je nachdem wir die Dinge kapitalistischoder naturalwirtschaftlich betrachten. Kapitalistisch gesehen kommtes zu einem Abbruch der Aufwärtsbewegung, weil zwischen den ver-schiedenen Bestandteilen des Kapitals: zwischen festem und um-laufendem Kapital einerseits, zwischen Sachkapital und Geldkapitalandererseits ein schädliches Mißverhältnis eintritt. Es beginnt an um-laufendem Kapital, insonderheit an Geldkapital zu fehlen. Nicht anKapital schlechthin, wie einzelne Krisentheoretiker, darunter Cassel(556 ff.), meinen. Kapital im Zustande des festen Kapitals ist gewißin Überfülle vorhanden, aber im Verhältnis zu diesem wird das um-laufende (Geld-) Kapital unzulänglich. Der Grund dieser Knappheitliegt vor allem in der unausgesetzten Steigerung der Umsätze: derVermehrung der bedurften Rohstoffe und Halbfabrikate, dem An-schwellen der Arbeitslöhne. Dazu kommt, daß, wie wir wissen, diewirtschaftliche Aufschwungsbewegung von einer Spekulationsbewegungan der Börse begleitet zu sein pflegt. Diese beansprucht ebenfalls inwachsendem Umfange Geld, das der Kapitalverwendung verloren geht.

Warum hilft aber der Kredit nicht immer weiter aus ? Weil er an