Einundvierzigstes Kapitel: Die Versachlichung der Geschäftsformen 665

der Warenbörse — diese Funktion erfüllt. Das Termingeschäft dienteinerseits dem Zwecke, den Produzenten oder Händler gegen dasRisiko der Preisverschiebungen zu versichern. Andererseits übt eseine starke Anziehung auf den effektiven Handel aus, wodurch dieUmsätze an dem Platze der Terminbörse vermehrt und dadurch derKapitalumschlag beschleunigt wird. Diese zweite Wirkung des Termin-handels würde allerdings nur eine Verschiebung der Chancen zwischenzwei Plätzen bedeuten. Immerhin aber läßt sich denken, daß durchdie Zusammenballung des Handels an wenigen Punkten Vorteile fürdiesen erwachsen, die auch dem Kapitalismus als Ganzem zugutekommen. Drittens aber befördert der Terminhandel zweifellos dieAusgleichung der Preise.

Wieviel von den ungeheuren Umsätzen an den Warenterminbörsen— an der Chikagoer Getreidebörse wird der mehrhundertfache Betragder Zufuhr, der mehrdutzendfache Betrag der gesamten Ernte umge-setzt — Spiel sind, wieviel von soliden Unternehmern für den obenangedeuteten Zweck gemacht werden, wird sich ebensowenig feststellenlassen, wie der Anteil, den das Vorhandensein einer Terminbörse andem effektiven Umsätze des Platzes hat. Eher schon läßt sich diepreisausgleichende Wirkung des Terminhandels ziffernmässig erfassen(siehe unten Seite 678f.).