ohne deren genaue Kenntnis überhaupt nicht erklären lassen. Dasgeht auch über den Nahmen dieser allgemeinen Betrachtungenhinaus.

Wie sehr geschickte Kreditinanspruchnahme auf der eiuen Seite,zu entgegenkommende Gewährung, Gleichgültigkeit und Nach-lässigkeit auf diesem Gebiete auf der anderen Seite die Gestaltungder Valuta beeinflussen können, dafür ist das Verhältnis destürkischen Pfundes zur deutschen Reichsmark ein gutes Bei-spiel. Seit langem notiert das türkische Pfund in Deutschland über Parität (gegenwärtig 1 : 20,5 statt einer Parität von 1 : 18),zeitweise betrug das Aufgeld mehr als ein Drittel, und umgekehrtwar das Disagio der Mark in Konstantinopel . Dies obgleich dieTürkei den größten Teil ihrer Kriegskosten mit deutschen Kreditendeckt. Diese Bewertung rührt natürlich nicht daher, daß die Türkei ihre Papiergeldemissionen (fünf Ausgaben im Gesamtbetrage vonetwa 95 Millionen türkische Pfund) durch in Deutschland undÖsterreich befindliches Gold und durch deutsche Schatzanweisungengedeckt hat, erst recht natürlich nicht, weil, wie man nach der bis-herigen, mit dem Vertrauen arbeitenden „Kreditgeld"--Theorieglauben müßte, das Vertrauen zum Staate in der Türkei größerwar, sondern es hat darin seinen Grund, daß die Türkei ihre ge-samten Einkäufe in Deutschland , die ja fast ausschließlich Ne-gierungskäufe sind, auf dem Kreditwege macht, während das,was wir in der Türkei kaufen, Waren des regulären Handels--Verkehrs sind, die in bar bezahlt werden. Auch sonst kommennatürlich durch unsere Truppen deutsche Zahlungsmittel in erheb-lichem Amfange in die Türkei , während bei uns aus den angeführtenGründen ein Angebot türkischen Geldes in der Regel nicht vor-Handen ist. Ferner scheinen mir aber auch in diesem Falle dieinländischen Preisverhältnisse in Betracht zu kommen.Abgesehen vielleicht von Konstantinopel und dort für gewisseLebensmittel, die hauptsächlich von den Fremden, und zwar ebenin Mark bezahlt werden, dürfte in diesem viel mehr natural-wirtschaftlichen Lande die Preissteigerung nicht so groß und jeden-falls nicht so allgemein gewesen sein wie bei uns. Mangels einerKriegsmaterialindustrie sind dort nicht in so großem AmfangeKriegs gewinne, Einkommensteigerungen erzielt worden, auch dieEffektenspekulation spielt dort keine nennenswerte Rolle; die stür-mische Nachfrage nach gewissen Waren ging hauptsächlich von116

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