tigeu Schatzscheiue, welche im Nominalbetrag von 899 MillionenFranken ausgegeben wurden, noch unberührt ist. Die eben ange-ordnete neue Anleihe wird dadurch erklärt, das; eine rechtzeitige Ver-vollständigung der Barmittel während des Krieges besonders wichtigist und die Unterbringung der Serien einige Zeit beansprucht."

Diese Aussühruugeu sind damals vielfach starken Zweifeln be-gegnet, da man der russischen Finanzverwaltnug uicht glauben wollte,daß sie im Mai die relativ ungünstigen Bedinguugeu der Schatzscheiu-emission in Paris akzeptiert haben würde, wenn ihr Geldbedarf wirk-lich so wenig driugeud gewesen wäre, daß der Erlös dieser Emissionbis zur Mitte des August noch uicht habe augegriffeu werden müssen.Auch die Veränderungen in den Auslandsguthaben der russischenReichsbank von Ende Mai an wurden gegen die Wahrscheinlichkeitder Mitteilung des „Regieruugsboteu" angesührt, wobei jedoch über-sehen wurde, daß die Übertragung eines Teiles des Erlöses derEmission ans das Nenteiguthaben bei der Bank an sich noch keineVerausgabung zu Kriegszwecken bedeutet.

In der Tat hat die russische Fiuauzverwaltuug nach der Auf-gabe der Renteibillette im August sich im Laufe des Jahres 1994 nichtmehr veranlaßt gesehen, znr Aufnahme eiuer weitereu Anleihe imJnlande oder Auslände zu schreiten. Die schon im Mai und Juuiunmittelbar nach der Begebung der Pariser Anleihe von der russischenNegiernng offiziös abgegebene Versicherung, daß für den Lauf desJahres 1994 Rußland den Kriegsbedarf ohne eine weitere Ausländs-anleihe werde bestreiten können, hat sich mithin trotz aller Nnzweiflungen bewahrheitet.

4. Die Durchführung des Budgets und die Kriegs-ausgaben im Jahre 1904.

Abgesehen von dem freien Bestaude der Neichsrentei siud sür dieKriegszwecke im Jahre 1904 nur die Anleibe-Erlöse zur Verfügunggestellt worden. Wenn wir oben den freien Bestand der Neichsrenteizn Beginn des Jahres 1904 nach Abrechnung des zur Balauzierungdes normalen Etats zu leistenden Zuschusses auf 814 Millioueu Rubelberechnet haben, so hat sich dieser sür den Krieg rechnnngsmäßig znrVerfügung stehende Betrag durch die Pariser Anleihe um 262 Millio