I. Rußland. 131

weiter begebene Betrag der von ihr übernommenen Titres dasRenteignthaben überstieg, und das war offensichtlich nur ganz vor-übergehend der Fall. Tie Tatsache ist als Symptom bedeutsam,weil sie zeigt, daß bei einein weiteren Fortgang des Krieges eineInanspruchnahme des Kredits der Neichsbank sich kaum mehr hättevermeiden lassen. Aber in seiner tatsächlichen Bedeutung ist derUmstand, daß der russische Staat Schuldner der Bant wnrde, ganzbeträchtlich überschätzt worden. Die Beteiligung einer Zentralnoten-bank nn Anleihcemissionen ist au sich nichts weniger als unerhört -auch die deutsche Reichsbank ist oft genug als Führerin eines Kon-sortiums für Übernahme und Emission von Neichsanleihen aufge-treten. Ferner war der von der russischen Reichsbank übernommeneAnleihebctrag im Verhältnis zu deu Zahlen der anderen Posten desBankstatns so gering, daß die Gesamtlage der Bank durch dieseOperation nicht merkbar berührt wnrde. Auch hier drängt sich dieParallele mit der deutschen Neichsbank ans, die durch Übernahmegroßer Beträge von Neichsschatzanweisnngen in, Laufe der letztenJahre wiederholt in erheblicherem Umfange Gläubigern? des Reichesgeworden ist und deren Stand durch diese Kreditgewährung an dasReich mitunter sehr fühlbar beeinflußt wordcu ist, — und das inFriedeuSzciten!

Eine objektive Würdigung muß jedenfalls anerkennen, daß dierussische Reichsbank sich während des Krieges außerordentlich gut ge-halten hat uud daß sie aus dem nenuzehnniouatlichen, durch innereWirren erschwerten Kriege in einer immer uoch hervorragend starkenPosition hervorgegangen ist. Ihr Bestand an Gold nnd jederzeitrealisierbaren Goldforderungen hat am Ende des Krieges (Aus-weis vom 16./29. August) die enorme Summe von 1135 MillionenRubel — 245V Millionen Mark erreicht! er überstieg die Notenaus-gabe der Bank (996 Millionen Rubel) immer noch nm etwa149 Millionen Nnbel, so daß die Bank am Ende des Krieges uoch inder Lage war, innerhalb der gesetzlichen Vorschristen ihre Noten-ausgabe uiu 440 Millionen Rubel — 959 Millionen Mark zn steigernoder von ihrem Goldbestand den gleichen Betrag zn verausgabe». Auchbei einer weiteren Vermehrung ihres Notenumlaufs um den vollengesetzlich zulässigen Betrag würde sich bei dem gegenwärtigen Gold-bestand uoch eine Golddeckung von etwa 89 Prozent ergeben, ein