IgZ Zweiter Teil. Die finanziellen Uriegsmaßnahmen.

an zweiter Stelle, als besondere Sicherheit. Da die Einkünfte ausdem genannten Monopol infolge seiner während des Krieges be-wirkten Ansgestaltnng für 1903/06 ans 32 Millionen Yen veran-schlagt sind, während die Verzinsung der I. und II. Serie der 4^pro-zentigen Auslandsanleihe 27 Millionen Jen pro Jahr erfordert,reicht die für den Zinsendicnst erforderliche Summe nahe an denimmerhin nur veranschlagten Betrag der verpfändeten Einkünfteheran. Aber der japanische Staatskrcdit als solcher mag unter demEindruck der japanischen Waffenerfolge und bei der sicheren Hoffnungauf einen baldigen, für Japan auch in finanzieller Beziehung günsti-gen Frieden den die Anleihe übernehmenden Banken wichtiger er-schienen sein als das bestellte SpezialPfand.

Der Einissionskurs wnrde — wie bei der I. Serie — auf 96 fest-gesetzt, der Reinerlös für Japan wurde auf 85^ Prozent angegeben.Die effektive Rentabilität für die Zeichner ist also dieselbe wie beider Märzanleihe, während sich die effektive Zinsbelastung für Japan etwas höher stellt. Die Anleihe, die zu gleichen Teilen in London ,New-Nork und Berlin zur Begebung kam, wnrde in den drei Aus-gabeländern beträchtlich überzeichnet.

Daß bei dieser Anleihe in der Tat nicht die Befriedigung einesdringenden Geldbedarfs, sondern lediglich eine Verstärkung der ver-fügbaren Mittel zur Kräftigung der Position Japans bei denFriedensverhandlungen der Zweck war, ergibt sich insbesondere auchaus den Einzahlungsterminen. Auf den in Deutschland begebenenAnleihebetrag sollten eingezahlt werden: je 25 Prozent der zugeteiltenBeträge am 1. Angnst und 1. Oktober, der Nest am 10. Dezember 1905.

Gesamtbild der japanischen Kriegsanleihen.

Die folgende Tabelle gibt eine Übersicht der Gesamtheit derjapanischen Kriegsanleihen.

Der Nennbetrag der ausgegebenen Anleihen in Höhe von1286 Millionen Yen überschreitet um etwa 336 Millionen Yen dieSumme der für die beiden Kriegsjahre bewilligten Anleihekrcdite,die sich ans 95l Millionen Jen berechnet.