12. Kapitel. Der Geldwert. § 6.

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gehen, die nur in dem Geldwesen der beiden Länder liegen; so imVerhältnisse von Goldwährungsländern und Silberwährungsländern auseiner Veränderung des Wertverhältnisses der beiden Edelmetalle oderim Verhältnisse eines Goldwährungslandes zu einem Papierwährungs-lande aus einem vermehrten Papiergeldangebot oder aus einer Er-schütterung der politischen und wirtschaftlichen Verhältnisse de°Papierwährungslandes.

Das in den beiden Ländern bestehende Preisniveau kann von derVeränderung der ausländischen Wechselkurse nicht auf die»Dauer un-berührt bleiben.

Der Einfluß der Valutaverschiebung äußert sich zunächst in denPreisen derjenigen Waren, für deren Bezug die beiden Länder ammeisten aufeinander angewiesen sind. Wenn der Exporteur des Gold-währungslandes für die in dem Papierwährungslande, dessen Valutazurückgegangen ist, abzusetzenden Waren nach wie vor den gleichenErlös in Goldgeld erzielen will, so sieht er sich genötigt, die von ihmin dem Papiergelde geforderten Preise dem Valutarückgange entspre-chend zu erhöhen. Wenn umgekehrt eine Ware in Frage steht, diedas Land mit sinkender Valuta ausführt, so erzielt der Exporteurdieses Landes für den gleichen Goldpreis einen höheren Erlös indem heimischen Papiergelde, und diese Tatsache muß natürlich aufden Inlandspreis der betreffenden Ware zurückwirken. Bei Waren,welche die beide n Länder in Konkurrenz miteinander produzieren, istfreilich auch der umgekehrte Fall denkbar, daß nämlich der Exporteurdes Goldwährungslandes die volle Preiserhöhung, die zur Erzieiungdes bisherigen Erlöses in Goldgeld erforderlich ist, nicht durchzusetzenvermag, und daß diese Tatsache auch einen gewissen Druck auf dieInlandspreise des Goldwährungslandes ausübt, oder daß der Exporteurdes Landes mit sinkender Valuta, um seinen Absatz zu erhalten oderauszudehnen, sich mit einem niedrigeren Preise in Goldgeld, der fürihn immer noch den gleichen oder gar einen höheren Preis imheimischen Papiergelde bedeuten kann, zufrieden gibt und dadurchden Preisstand der Ware in dem Goldwährungslande drückt. Welchevon den beiden Eventualitäten oder wie weit eine jede von beidensich verwirklicht, ob eine Senkung der Preise in dem Lande mit hoch-wertiger Valuta, ob eine Preissteigerung in dem Lande mit sinkenderValuta, darauf sind von großem Einflüsse die wirtschaftlichen Größen-verhältnisse der beiden in Betracht kommenden Währungsgebiete unddie Konkurrenzverhältnisse auf dem Weltmarkte. Wenn derAbsatz nach dem Lande mit Silber- oder Papierwährung nureinen kleinen Bruchteil des Konsums in dem exportierenden Gold-währungslande oder des Absatzes nach anderen Goldwährungsländerndarstellt, wenn ferner der Export des Landes mit Silber- oder Papier -

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