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einseitigen Goldbeschasfung, miteinander zu verbinden; man mußte dasSilber rechtzeitig und in einem solchen Umfang beseitigen, daß beimEintritt der erwarteten internationalen Zirkulations - AusgleichungDeutschland bei allein Goldabfluß doch einen überwiegeuden Goldumlausbehalten mnßte. Dadurch konnte man nicht nur einen scheinbaren Rück-fall iu die Silberwährung vermeiden, sondern man hätte sich auch fürdie Durchführung der Münzreform insofern eines besonderen Schutzeszu erfreuen gehabt, als die durch die französischen Zahlungen hervor-gerufene Nachfrage nach Zahlungsmitteln für Deutschland die Wechsel-kurse auf Deutschland so hoch halteu mußte, daß während der kritischenZeit der Umwandlung des deutschen Münzumlaufs eiu Metallabflußnach dem Auslaud nicht hätte eintreten können. Außerdem wäre durchdie rechtzeitige Silbereiuziehung ein Gegengewicht gegen die durch dieMilliardenübertragung bewirkte Zirkulationsvermehrung geschaffen wordenund später hätten die Forderungen, welche für Deutschland aus denVerkäufen des eingeschmolzenen Silbers an das Ausland entstanden,dem Rückfluß von Edelmetall aus Deutschland entgegengewirkt.

Sowohl die Rücksicht auf die möglichst rasche und glatte Durch-führung der Münzreform, als auch die Rücksicht auf die allgemeine»wirtschaftlichen Verhältnisse mußte also eine einseitige Goldansmünzungohne gleichzeitige umfangreiche Silbereinziehnng verbieten. Beide Rück-sichten verlangten die Einziehung mindestens eines sehr beträchtlichenTeiles der überflüssigen Silbermünzen vor der Beendigung der französi-schen Zahlungen.

Während die Goldbeschaffnng durch die Kontribution erheblich er-leichtert wurde, während ferner die Maßregeln zur Einziehung des vor-handenen Silberumlanfs aus den soeben entwickelten Gründen von demEingang der Kriegsentschädigung bis zu einem gewissen Grade beeinflußtwerden mußten, wurde die Aufgabe der Veräußerung des überflüssigenSilbers durch die Milliardenzahlung in keinem wesentlichen. Punkte ge-ändert. Die Schwierigkeit, eine Silbermenge im mehrfachen Betrag derdamaligen jährlichen Silbervroduktiou zu verkaufen, ohne einen starkenDruck auf den Silberpreis auszuüben und ohne fehr erhebliche Verlustefür die Reichskasse herbeizuführen, blieb in vollem Umfang bestehen.Hier handelte es sich um eine äußerst vorsichtige Behandlung des Silber-marktes, um eine klnge Benutzung aller günstigen Konjunkturell, um eineweise Zurückhaltung bei ungünstigen Verhältnissen. Sowohl ein allzu-