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Voraussetzung beruht, daß der Verkehr ein Bedürfnis nach dem vollenvorhandenen Quantum von Silbermünzen habe, daß die Silbereinziehungeneine Lücke schaffen würden, welche sich durch fremde Silbermünzen, nichtdurch Neichsgoldmünzen, auszufüllen strebe. Dabei war die Ersetzung desgrößeren Teiles des unbequemen Silberumlaufs durch einen Goldnmlaufder allgemeine Wunsch und eines der ersten Ziele der Reform!

Unter diesen Verhältnissen ist es nicht leicht, zu glauben, daß dievon Michaölis für die Verzögerung der Silbereinziehung geltend gemachtenGründe wirklich für eine so schwerwiegende Unterlassung bestimmend waren.

Der tiefere Grund kann nur in einer Unterschätzung der Notwendig-keit einer energischen Silbereinziehung und der Verkennnng der Gefahren,welche eine Verschleppung der Silberabstoßung sowohl sür die Entwicke-lung des neuen Geldwesens als auch für die Reichsfiuanzen mit sichbrachte, gelegen haben.

Wir wissen, welche wichtige Stimme Camp Hausen in diesen An-gelegenheiten hatte. Camphansen stand der Silberveräußeruug sehr lau,fast feindlich gegenüber. Er war so sehr Finanzminister, daß er gegenjeden fiskalischen Verlust eine fast unüberwindliche Abneigung hatte, undohne Verluste war die Silberveräußeruug nicht denkbar. Seine Ab-neigung gegen die Silberverkäufe wurde nicht geringer dadurch, daß dieNeichsregierung aus dem Reichstag wiederholt die Versicherung erhielt,niemand erwarte von ihr eine kostenlose Durchführung der Müuzreformund daß der Reichstag — ein seltener Fall! — der Regierung, zurDeckung der sich aus deu Silberverkäufeu ergebenden Verluste, aus eigneinAntrieb einen umfangreichen Kredit anbot.

Am gefährlichsten für die Durchführung der Münzreform war, daßCamphausen ein gewisser Blick für — ich möchte sagen: wirtschaftlicheGrößenverhältnisse gänzlich fehlte.

Er sah die Gefahr nicht, welche für das deutsche Geldwesen ausder uotweudigen Reaktion auf die starke Verschiebung der europäischenZirkulationsverhältnisse entstand; denn er unterschätzte die durch dieMilliardenzahlnng hervorgerufene Störung und mithin die Größe derbevorstehenden Ausgleichung. Mit deu unerheblichsten Maßregeln glaubteer alle Gefahren abwenden zn können.

Mit großem Stolz teilte er dem Reichstag bei der Beratung desGesetzes vom 4. Dezember 1871 mit, die Kassen des NorddeutschenBuudes hätten bereits 3.600.000 F der während des Krieges aus-gegebenen und auf englische Valuta lautenden Schatzanweisnngen zurück-