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6^/2 Millionen Thaler in London verkauft. Sie entledigte sich mitdiesem Verkauf der Hälfte ihres gesamten Vorrates an Silberbarren.

Für das Reich hatte dieser Verkauf keine Bedeutung, denn es warselbstverständlich Sache der' Banken, ihre Silberbarren rechtzeitig und zumöglichst günstigen Bedingungen zu veräußern. Der vom Reich abzu-stoßende Silbervorrat wurde aber dadurch um kein Pfund geringer.

Völlig unverständlich ist nun, wie Camphausen den Verkauf diesesverhältnismäßig kleinen Silberquantums mit solchem Nachdruck als denBeginn des „gefährlichen Ausgleichungsprozesses", ja als eine Bürg-schaft gegen eine erhebliche Erschütterung des Wertverhältnisses zwischenSilber und Gold ausgeben kouute. Nach der allgemeine» Schätzungmußte eine Silbermengc im Wert von 350 bis 400 Millionen Thalerabgestoßen werden. Was bedeutete gegenüber dieser Summe ein Betragvon 6^2 Millionen Thaler?

Was wollten serner die damals in den Händen der Regierung undder Banken befindlichen Goldvorräte besagen, welche sich auf etwa200 Millionen Mark belaufen haben mögen, gegenüber den enormenSummen, welche zur Durchführung der Goldwährung noch zn beschaffenwaren! Kaum fünf Monate genügten zur Ausprägung dieses Gold-bestandes, uud trotz großer Goldaukäufe während des Jahres 1872mußte im Herbst dieses Jahres das Prägetempo verlangsamt werden,weil „die Beschaffung von Prägegold", wie die zweite Münzdenkschriftsagt, „in der Lage des Marktes mancherlei Schwierigkeiten fand."

Alles, was bis zum Ende des Jahres 1871 geleistet war, bedeutetealso mir ein schwaches Vorspiel zu den Leistungen, welche die Durch-führung der Münzreform erforderlich machte. Camphausen aber glaubtedamals schon, alle Klippen glücklich passiert zu habeu.

Nur in dieser schweren Verkennnng der Sachlage kann die Ver-zögerung der Silbereinziehung, welche später dem ganzen Reformwerkverhängnisvoll zu werden drohte, ihre Erklärung finden.

Zweiter Abschnitt.

Die Handelskrisis 1873 und ihr Zusammenhang mit der Geldreform.

Bei den zwischen dem Geldwesen und der gesamten volkswirtschaft-lichen Entwickelung bestehenden engen Beziehungen und Wechselwirkungensind wir genötigt, bevor wir an die Betrachtung der auf das Münzgesetz