— 369 -

Kassen des Reichs und der Einzelstaaten festgelegt waren, allmählich inden freien Umlauf gebracht.

Andererseits trat gleichzeitig mit der Verminderung des deutschenMetallgeld-Bestandes eine starke Abnahme des ungedeckten Notennmlanfsein, von etwa 650 Millionen Mark im April 1873 auf 450 MillionenMark am Schluß des Jahres. Dadurch wurde die Abnahme des gesamtendeutschen Geldumlaufs erheblich verschärft.

Die starke Abnahme des deutschen Geldumlaufs seit der Mitte desJahres 1873 hob für einige Zeit die gefährlichen Wirkungen auf, welchedie Handelskrisis und die Beendigung der französischen Zahlungen in ihremZnsammentreffen für die Durchführung der Münzreform haben mußten.Die Zirkulatious-Eiuschränkung verhinderte, daß die infolge der Handels-krisis eintretende Abnahme des inneren deutschen Geldbedarfs zu einerausgeprägten Geldfülle führte, durch welche ein Goldabfluß nach dem Aus-land hervorgerufen worden wäre, nachdem die durch die Milliardenzahlunggeschaffene ausländische Nachfrage nach deutschen Zahlungsmitteln auf-gehört hatte. Wie die Dinge standen, war eine solche Einschränkungdes deutschen Geldumlaufs das einzige Mittel, das einem beträchtlichenGoldabfluß entgegenwirken konnte. Auch jetzt noch hatte es die Regierungin der Haud, durch energische Silbereinziehungen den an sich unver-meidlichen Goldabfluß zu verschieben und ihn einigermaßen einzndämmen.

Aber eine solche Politik lag der Reichsregierung fern.

Die Verminderuug des deutschen Geldumlaufs von der Mitte desJahres 1873 ab war nicht der gewollte Zweck, sondern nur eine un-beabsichtigte und zufällige Wirkung der Austreibung der fremden Münzen,des Übergangs zur Scheidemttnz-Prägung und der Außerkurssetzung derLandesgoldmünzen; nnr in bescheidenem Umfang wirkte auch die Ein-ziehung von Landesstlbermünzcn mit. Eine starke Verringerung desSilberumlaufs wurde auch dann noch nicht vorgenommen, als die Wir-kung der übrigen Maßregeln auf den Umfang des deutscheu Geldumlaufsanfing sich zu erschöpfen.

So wnrdc um die Mitte des Jahres 1874 die Abnahme desdeutschen Geldumlaufs durch eine nene Zunahme abgelöst, deren wesent-lichste Ursache die abermalige Steigerung der Goldausmünzuug durchdie Umprägung der in der ersten Hälfte des Jahres eingelösten Landes-goldmünzen war.

Helfserich, Geschichte der Geldreform. 24