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Kulturnationen steht die gewaltige Erschütterung des Wertverhältnisseszwischen Gold und Silber.

Es leuchtet ohne weiteres ein, daß die gänzliche Einstellung unddie teilweise Beschränkung der Silberprägung die Absatzmöglichkeit fürdas Silber in einem für das Schicksal des weißen Metalls geradezu aus-schlaggebenden Umfange verringern mußte.

Aber man darf dabei nicht vergessen, daß ein Preisrückgang desSilbers bereits eingetreten war, ehe auch nur eine einzige der geschildertenwährungspolitischen Änderungen begonnen hatte, und daß gerade dieMaßregeln derjenigen Staaten, welche für die Aufrechterhaltung desSilberwertes am meisten in Betracht kamen, durch den Rückgang desSilberpreises, welchen sie freilich ihrerseits verschärfen mußten, erst hervor-gerufen worden sind.

Das Verhältnis zwischen Münzgesetzgebung und Silberwert ist alsokein einfaches, sondern es handelt sich hier um einen komplizierten Zu-sammenhang von Wirkungen und Gegenwirkungen^.

Bis znr Mitte der sechziger Jahre war der Silberpreis durch denenormen indischen Silberbedarf, dessen Ursachen wir keimen, hochgehaltenworden. Seit dem Beginn der fünfziger Jahre hatte Indien nicht nurdeu größten Teil der gesamten gleichzeitigen Silbergewinnung, sondernauch einen großen Teil des europäischen Silberuinlaufs an sich gezogen.Das kalifornische und australische Gold nahm in einem wichtigen Teiledes europäischen Münzgebietes deu Platz des nach dem Osten abfließendenSilbers ein, und solange der starke indische Silberbedarf vorhielt, warendie Staaten der lateinischen Union, welche bei einein bimetallistischeuSystem einen thatsächlichen Goldumlauf hatten, nicht in Gefahr, dasGold durch das Silber wieder verdrängt zü sehen.

Seit 1866 schrumpfte nun die indische Silbereinfuhr auf einDrittel ihres bisherigen Umfangs zusammen. Die Ursache warweniger der Wegfall der außerordentlichen Nemittierungen für besondereZwecke, wie zur Bekämpfung von Aufständen und zur Abwehr einerHungersnot; denn solche Nemittiernngen waren auch in der Folgezeithin uud wieder notwendig. Der wichtigste Grund war vielmehr die fort-gesetzte Steigerung der in London zur Begebung gelangenden Schatz -Wechsel auf Indien (Inäilr LonnLil Lills).

Das indische Schatzamt begiebt diese auf die indische Finauzverwal-

i Vgl. zu den folgenden Ausführungen Beiträge S. 328—334.

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