— 253 —

Da französische Wechsel ausgeschlossen waren, sah sich Frankreich von allem Ansang an genötigt, den internationalen Geldmarkt in Anspruchzu nehmen.

Zwar wurde die zur Beschaffung der ersten zwei Milliarden auf-genommene Anleihe zum größten Teil in Frankreich selbst untergebracht,aber die französischen Abnehmer der Anleihe gaben dafür einen großenBetrag andrer Wertpapiere, welche sich bisher in ihrem Besitz befundenhatten, an das Ausland ab und die daraus hervorgehenden Forderungen,namentlich an England und an Deutschland selbst, wurden dann an dieReichsregierung in Zahlung gegeben.

Ein Teil der Wechsel auf das Ausland war aus dein Warenhandelhervorgegangen. Ein weiterer Teil schließlich beruhte auf keinem Verkaufs-geschäft, sondern harrte noch seiner Deckung.

England , das gemäß seiner Stellung als Vermittler im internationalenGeldverkehr in großem Umfang Kredit- und Warenwechsel auf sich hatteziehen lassen, die sich in den Händen der deutschen Regierung ansammelten,mußte zeitig darauf Bedacht nehmen, die Mittel zu beschaffen, um dieseWechsel bei Verfall einlösen zu können. Auf alle Fälle stand bei demstarken Überwiegen der Nachfrage nach deutschen Zahlungsmitteln einerhebliches Steigen der Wechselkurse auf Deutschland und ein starkerMetallexport nach Deutschland bevor; welches Metall nach Deutschland exportiert werden würde, Silber oder Gold, diese wichtige Frage hingganz und gar von der Art der geplanten deutschen Geldreform ab.

Bisher war Deutschland ein Silberwährungsland gewesen. Wirhaben in einem früheren Abschnitt gesehen, daß sich der Ausgleich seinerZahlungsbilanz fast ausschließlich in Silber vollzog.

Auch jetzt war die nächste Wirkung der in Aussicht stehenden Kriegs-kosten-Entschädigung ein starker Silberimport aus England ; im zweitenQuartal des Jahres 1871 allein sür fast 2 Millionen F.

Da geschah der erste Schritt in der Richtung zur Goldwährung:Anfang Juli 1871 wurde die Berliner Münze angewiesen, kein Silbermehr von Privaten anzukaufen. Bei der geringen Leistungsfähigkeitder übrigen Münzstätten war dieser Schritt allein schon gleichbedeutendmit einer Aufhebung der bisher thatsächlich freien Silberprägung.

Damit war dem Ausland die Möglichkeit entzogen, die deutschen Forderungen durch die Remittierung von Silber zu decken, denn Silberkonnte nun nicht mehr im Wege der Ausprägung in deutsches Geldverwandelt werden.