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die Councilbills begeben wurden, für den Silberpreis von großem, oftsogar von ausschlaggebendem Einfluß waren.

Die Einwirkung der Councilbills auf den Silberpreis wurde be-sonders verschärft dadurch, daß die indische Negierung bei ihren Be-gebungen nur in geringem Maße ans die Marktlage Rücksicht nehmenkonnte. Die durch den Verkauf vo» Councilbills zu deckenden Ausgabenstanden von vornherein fest, und die Mittel zu ihrer Befriedigungmußten im gegebenen Augenblick unter allen Umständen beschafft werdend

Nun hatten zur Zeit des Beginnes der deutschen Münzreform dieBegebungen der mit dem Silber scharf konkurrierenden Councilbills einengewaltigen Umfang angenommen. Während sie sich im Durchschnitt derfünfziger Jahre auf 21,8 Millionen Rupien belaufen hatten, betrugensie in der zweiten Hälfte der 60 er Jahre bereits 55,2 Millionen Nnpienim Jahresdurchschnitt, und sie steigerten sich in den folgenden Jahrenbis über 140 Millionen hinaus. Sie erreichten damit einen Umfang,welcher denjenigen der gesamten englischen Silberausfuhr erreichte,mitunter sogar übertraf. In den fünf Jahren 1871—1875 hat England zusammen für 54,7 Millionen L Silber ausgeführt, die gesainten Verkäufevon Councilbills in derselben Zeit beliefen sich auf 56,8 Millionen

Die unmittelbare Wirkung dieser gewaltig gesteigerten Councilbill-Begebungen war die Einschränkung der Silberausfuhr uach Indien. Derindische Exportüberschuß blieb unverändert auf seiner Höhe. Aberwährend bis zu den siebenziger Jahren der indische Exportüberschuß über-wiegend dnrch Sendung von Silber bezahlt wurde, traten von nun abfast mit einem Schlag die Councilbills als Rimessen für Indien an dieerste Stelle. Während in den fünfziger Jahren die Rimessen für Indienzu 78 "/'o aus Edelmetall und zu 21 ^/s °/o aus Conncilbills bestandenhatten, während noch in der zweiten Hälfte der sechziger Jahre 72,3 °/oauf die Edelmetalle und 27,7 °-o auf die indischen Schatzwechsel kamen,stellte sich in der ersten Hälfte der siebenziger Jahre das Verhältnis derCouncilbills zu der Edelmctallversendung umgekehrt auf 69 gegen 31 °/o ^.Während sich von 1865/69 bis 1870/74 die Begebungen von Couucil-Bills

i „Da »ach der Notwendigkeit des Falles die Councilbills um jeden Preis aufden Markt gebracht werden müssen und nur in beschränktem Maße zurückgehaltenwerden können, um eine günstigere Marktlage abzuwarten, so wird durch sie die Nach-frage nach Silber zur Remittierung nach Indien verhältnismäßig beschränkt und derSilberpreis gedrückt." Bericht der englischen WährungS-Kommission von 1888.

^ Anhang S. 372, Tabelle II.

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