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über den erstaunlichen Preisaufschwnng des Silbers. Englands monat-liche SilberauSfnhr nach Indien nnd China betrug im ersten Halbjahr 1876durchschnittlich 658.600 F. In, Monat August stieg sie auf 1.140.000 F.

Die unmittelbare Ursache dieser plötzlichen und starken Steigerungdes asiatischen Silberbedarfs war der schlechte Ausfall der Seidenerntein Europa , welcher grosse Bezüge von Seide aus China notwendig machtennd die Seidcupreise bedeutend erhöhte.

Außerdem zogen die bestehenden niedrigen Silberpreise Käufer vomKontinent herbei, namentlich von Österreich , dessen Papiervalnta damalsschon in so naher Berührung mit seiner ursprünglichen Silberwährungstand, daß jeder Preisrückgang des Silbers eine Silbereinfuhr nachOsteneich begünstigte. — Aber diese Silberkäuse für den Kontinentstanden in keinem Verhältnis zu den Silbersendungen nach Asien .

Da alle übrigen Verhältnisse des Silbermarktes, namentlich auch dieZufuhren von Silber aus Amerika , in jener Zeit keine wesentliche Änderungzeigen, kann, von den ausdrücklichen Bestätigungen im „Ekonomist " ab-gesehen, kein Zweifel daran bestehen, daß wesentlich dnrch den neuenSilberbedars für Asien die natürliche Reaktion ans die beispiellose Silber-panik in so hohem (5!rnde verstärkt wurde'.

Außerdem that die Neichsregierung ihr möglichstes, um die Be-sorgnisse hinsichtlich des deutschen Silbers zu zerstreuen. Wie derEkonomist (vom 19. August I S76) mitteilt, wurde zur Zeit der Julikrisisvon balboffiziellcr Seite festgestellt, daß der verkaufsbereite Silbervarratder Neichsregierung 400.000 nicht überschreite und niemals allzusehrangewachsen sei. Das trug wesentlich zur Beruhigung des Silber-Marktes bei.

Von dem großen Preisaufschwung des Silbers zog nicht nurTeutschland durch seine bereits erwähnten großen Silberverkäufe Nutzen,sondern auch das indische Schatzamt, welches im August 145'/ü Lakh RupienCouncilbillS verkaufte.

' Im Erakinunaöband des „Ekonomist " von 1877 wird aus einem Zirkular derFirma Maciitta k Goldsmid, „tli,? ünnnint Iinllion-vrylivi-s", die Übersicht i'ilier dieLag« des SiNicrmiUktes während des Jahres 1ö76 mitaeteilt. Dort heißt es:

„In I1«?eomder, 1875, tliv ;>rii?v ^vns 36'/«, null tliv nlisein?« akanv eontinonsÄvmnuil kor In«Iia, «omtii»>><I niil, I»r>5<> -mpnli«« kroin t?ormnnx, mnl »v in-croitso in tlw nmonnt of Lonn^il tiills, ^tlns,?cl » rnnnl i»nl nlmust nnnrolckoknll till in ^ul)' vus touvlx'll. I'lus ,'xtr«ml)' l»^- ruto tirouxut m nur^lillLvötrnm tl,« eonrinknt nncl tlio fnilurs ok tli« silk eron in ktal)', »ml tkt! ooutiv-

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