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Preise. Die nächste Folge dieser Produktions- und Handelskrisis warjedoch keine Abnahme, sondern eher eine Steigerung der Ansprüche an dieKreditgewährung der Banken, da sich Produzenten und Kaufleute durchdie äußerste Anspannung ihres Kredits, durch Lombardierung ihrerVorräte zc. über die für vorübergehend angesehene ungünstige Konjunkturhinauszuhelfen suchteu.

So erklärt es sich, daß trotz der Krisis der ungedeckte Notenumlaufvon der Mitte des Jahres 1873 bis zum Anfang des Jahres 1874 eineSteigerung um 50 Millionen Mark erfuhr (von etwa 400 auf 450 Mil-lionen Mark), eine Steigerung, welche allerdings die normale Anspannungam Jahresschluß nicht überschritt.

Auch das Jahr 1874 zeigt keinen Rückgang des ungedeckten Noten-umlaufs, sondern im großen Ganzen abermals eine Zunahme. Ende desJahres 1874 stellte sich nach Thorwart der durch Barmittel (Metall, Papier-geld und Noten anderer Banken) nicht gedeckte Notenumlauf um etwa 60Millionen Mark höher als ein Jahr zuvor; für den metallisch ungedecktenNotenumlauf, über welchen keine Angaben vorliegen, kann man auf eineähnliche Zunahme schließen. Wir würden dann für Ende 1874 einenmetallisch nicht gedeckten Notenumlauf von etwas über 500 MillionenMark erhalten.

In der ersten Hälfte des Jahres 1875 kann nur eine verhältnismäßiggeringe Abnahme stattgefunden haben. Für Ende Juni 1875 liegenkeine Nachweisungen vor; aber Ende September, von welchem Terminean das Zentralblatt für das deutsche Reich monatlich Nachweisungenüber den Status sämtlicher Notenbanken veröffentlichte, betrug dermetallisch ungedeckte Notenumlauf immer noch 484 Millionen Mark gegen500—510 Millionen Mark Ende Dezember 1874.

Mit dem zweiten Halbjahr 1875 begann für den deutschen Papier-umlauf die Zeit der großen Umwälzungen infolge der neuen Papiergeld-und Bank-Gesetzgebung.

Das gesamte Landespapiergeld und die Banknoten, welche aufBeträge von weniger als 100 Mark lauteten, sollten nach den Bestimmungender Neformgesetze bis zum I. Januar 1876 aus dem Umlauf gezogenwerden.

Die Einziehung des Landespapiergeldes und seine Ersetzung durchReichskassenscheine wickelte sich bis zu dem in Aussicht genommenen Termin