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1883 - 1888. Die Wirkungen des stärkeren Goldzuflusses, welchergegen Ende der 80 er Jahre begann, wurden durch den gleichzeitig ein-tretenden allgemeinen Aufschwung nicht nur ausgeglichen, sondern sogarstark überwogen. Von 1890 bis 1894/95 wirkten Geschästsstille undstarker Goldzufluß zusammen auf den Diskontsatz ein und führten zueinem niemals erreichten Tiefstand, bis der im Jahre 1895 beginnendeAufschwung wieder zu einer Steigerung führte, am stärksten in Deutsch-land , das weitaus am meisten an dem allgemeinen Aufschwung be-teiligt war und ist.

Bei einer Vergleichung der Bankdiskontsätze der verschiedenen Länderist zu beachten, daß der offizielle Diskontfatz nicht bei allen Centralbankendasselbe bedeutet.

Die Bank von Frankreich diskontiert nur zu ihrem offiziellenSatz, Dagegen verlangt sie, wenn Gold gefordert wird, in der Regel einePräniie, die mitunter nicht unbeträchtlich ist.

Die Bank von England dagegen bindet sich an ihre Rate über-haupt nicht. In Zeiten flüssigen Geldstandes diskontiert sie häufig zueinem Satz, der beträchtlich niedriger ist, als ihr offizieller Diskont.Andrerseits kommt es vor, daß sie bei gespannter Lage des Geldmarktes,ohue ihre offizielle Rate zu erhöhen, einen wesentlich höheren Zinsfordert. Außerdem macht sie Unterscheidungen nach der Qualität derWechsel und nach den Personen, welche Wechsel zum Diskontieren ein-reichen.

Das System, welches die deutsche Reichsbank befolgt, hält die Mittezwischen demjenigen der Bank von Frankreich und dem der Bank vonEngland . Im allgemeinen wird zu dem offiziellen Satz diskontiert. InZeiten flüssigen Geldstandes kauft die Reichsbank jedoch Wechsel unterdem offiziellen Satz, zum sogenannten „Privatdiskont". Der Privatdiskontwird für das ganze Reichsgebiet und für sämtliche Wechsel, deren Quali-tät genau bestimmten Anforderungen entspricht, normiert; dadurch unter-scheidet sich das System der Reichsbank von der völlig individuellen Be-handlung der Wechsel bei der Bank von England .

Bei der Reichsbank ist häufig, bei der Bank von England immer derdurchschnittliche offizielle Satz nicht identisch mit dem Satz, zu welchemwirklich diskontiert wird.

Es ist hier nicht der Platz, über die Vorzüge und Nachteile dieserverschiedenen Systeme zu sprechen; es soll vielmehr lediglich konstatiertwerden, daß die durchschnittlichen offiziellen Banksätze nicht die gleiche