eigentums und die Verpflichtungen des Staates dafür etwasmehr zurücktreten müßten. —

Von manchen Seiten ist vorgeschlagen worden, nach demKriege eine große Anleihe im Auslande zur Hebung unsererValuta aufzunehmen. Man hat von mehreren Milliarden ge-sprochen, die nötig seien, sie wieder auf den früheren Stand zubringen, und es fehlt auch nicht an Leuten, die in den Bandenmetallistischer Irrtümer die Beschaffung von mehreren Milliardenin Gold, sei es durch eine Kriegsentschädigung, sei es durch eineAnleihe, zur Äebung unserer Valuta für nötig halten. Ich glaubenun, daß, um von jenem Goldfanatismus ganz zu schweigen, alleinzu Valutazwecken eine Anleiheaufnahme im Auslande wederzweckmäßig noch nötig ist; ganz abgesehen von der Schwierig-keit, von den wenigen noch neutral gebliebenen Staaten, die imKriege verdient haben, Anleihen in größerem Llmfange zu er-halten. Anser Kredit sollte nicht zu Valutazwecken, sondern zurBeschaffung wichtiger Rohstoffe verwendet werden, d. h.für den Einkauf solcher sollten wir suchen, uns günstige Zah-lungsbedingungen gegen das Versprechen hoher Zinsen zu ver-schaffen.

Es wäre sehr bedauerlich, wenn der Vorteil, den uns die eng-lische Aushungerungspolitik dadurch brachte, daß „das Geld imLande blieb", daß wir nicht wie unsere Gegner zwecks Beschaffungvon Kriegsmaterial mit Milliarden ans Ausland verschuldet wurden,alsbald nach dem Kriege durch große Auslandsanleihen wiederverloren ginge. Insbesondere wäre es unerwünscht, wenn sie nurzur Äebung unserer Valuta aufgenommen werden sollte. Da wärenwir ja viel schlechter daran als unsere Gegner, die große Anleihenaufgenommen haben, als ihre Valuta noch hoch stand l Wir da-gegen haben uns zu Beginn des Krieges gerühmt, daß wir dasAusland nicht nötig hätten, und sollten uns am siegreichen Endean dasselbe verschulden, wo unsere Mark so stark gesunken undKredit nur zu viel ungünstigeren Bedingungen zu erhalten ist alszu Beginn des Krieges! Es wäre ohne Zweifel viel besser gewesen,wenn wir gegen Gold- oder Effektenverpfändung uns zu Beginndes Krieges ausländische Guthaben verschafft hätten. Nach demKriege aber sollten wir das vermeiden können, wenn wir für Preis-ermäßigungen im Inlands und für möglichste Einschränkung desImportes sorgen.166