auf unklaren und falschen theoretischen Grundanschauungen.Fish er hat diese Irrtümer wenigstens klar ausgesprochen, geteiltaber haben sie alle; vorher überwog nur die Unklarheit. Esist Fishers Verdienst, falsche theoretische Grundlagen durch sorg-fältige Ausarbeitung des Details ins Extrem getrieben und da-durch für jeden Anvoreingenommenen ihre Unrichtigkeit klar heraus-gestellt zu haben.

Also auch wenn der Staat seine Zahlungsmittel vermehrt,erfolgt — das kann nicht scharf genug betont werden — dieWirkung auf die Preise nicht eigentlich durch das Geld, sondern auchnur durch die Waren, d. h. von der Nachfrageseite her,indem höhere Einkommen stärkere Nachfrage bedingen und diePreise vieler Güter in die Äöhe treiben. And das kann auchnicht anders sein, denn das Geld ist nur ein ganz indifferenterVermittler zwischen den Bedürfnissen und den letzten Kosten, dienicht Geld, sondern Arbeitsmühe und Opfer an anderen Güternsind. Alle Veränderungen im Tauschverkehr können nur durchVeränderungen der grundlegenden Faktoren Bedürfnisse oder Nutzenund Kosten erfolgen. Das kann man freilich nur erkennen undkonsequent erklären mit der psychischen Wirtschaftstheorie, welcheNutzen und Kosten als psychische Vorgänge zu ihren Grund-begriffen macht. Die quantitativ-materialistische Wirtschaftsauf-fassung muß, konsequent durchgeführt, zu den unwirklichen Kon-struktionen führen, wie Fisher sie uns vorgeführt hat.

Daher führt auch eine Verminderung der Geldmengenicht an sich und automatisch eine Verminderung der Preise her-bei, wie die bisherige Theorie glaubt. Sondern im Gegenteil,mit zunehmender Bevölkerung und Steigerung des Reichtumstritt in der Regelt auch hier eine Steigerung vieler Preise ein.Geht die Geldmenge zurück, wie in den neunziger Iahren inItalien , wo die silberne Scheidemünze exportiert wurde, oder ver-mehrt sie sich nicht entsprechend der Bevölkerung, so wirkt dasdoch nicht preisvermindernd. Die Rechnungseinheit bleibt die-selbe, eventuell hilft sich der Verkehr mit privaten Zahlungs-mitteln, wie 1907 mit den Llearingkouse certikicgtes in denVereinigten Staaten oder mit den Gutscheinen überall zu Be-

*) Außer vielleicht in ganz jung besiedelten Ländern, wo das Gesetzvom abnehmenden Ertrag noch keine Rolle spielt. Darüber fehlen Beob-achtungen.

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