Es leuchtet ein, daß jede Geldvermehrung um so eher dieSchätzung der Rechnungseinheit beeinträchtigen, das auf ihr auf-gebaute Einkommen- und Preissystem erschüttern muß, je größernoch die Rolle der staatlichen Zahlungsmittel im Verkehr ist undje geringere Bedeutung die Methoden privater Zahlungsausgleichungund Abrechnung erlangt haben. Deshalb gelten die praktischenKonsequenzen unserer Geldtheorie erst in der neuesten Zeit, in dersich der Ersatz des Geldes durch private Zahlungsmethoden erstin so großem Amfange entwickelt hat, und man erkennt, welcheBedeutung er für die ganze Volkswirtschaft hat. Diese bestehtnicht, wie man bisher immer glaubte, in erster Linie darin, daßMetallgeld im Verkehr gespart wird und die Notenbank damiteine bessere Deckung ihrer Noten erzielt. Vielmehr ist die Ver-minderung des Notenumlaufes durch Schecks, Giros und Clearing,wie sie England am vollkommensten erreicht hat, ganz genau sowichtig. Denn die Bedeutung dieser privaten Abrechnungsmittelbesteht darin, daß ihre Anwendung die Zugrundelegung der ab-strakten Rechnungseinheit im Tauschverkehr vermehrt, diese damitimmer mehr in den Mittelpunkt schiebt, während die Banknotedoch immer noch reales Geld bleibt und mit dem Metallgeld ver-knüpft erscheint. Je mehr sich aber die bloße Nechnungseinheitals abstrakter Vermittler aller Amsähe durchsetzt, je geringere Rolledas reale „Geld", einerlei in welcher Form, dabei spielt, um sounabhängiger wird der ganze Tauschverkehr von ihm, seinem Stoffund seiner Deckung. Daher ist es so wichtig, dafür zu sorgen,daß die sogenannten Terminzahlungen, Gehalte, Anleihen, Kypo-thekenzinsen u. dgl., möglichst im Überweisungsverkehr erledigtwerden, während heute dafür noch eine erhebliche Vermehrungunserer Geldzahlungsmittel erforderlich ist, die dann nach denQuartalsterminen zur Reichsbank zurückfließen. Diese Zahlungensollten also vielmehr der Abrechnung in der bloßen Nechnungs-einheit überlassen werden, die eben doch ein viel elastischeres undweniger gefährliches Mittel ist als die vielgerühmte Elastizitätder Banknote.

Mangels richtiger theoretischer Grundlagen hat man dieseBedeutung der privaten Zahlungs- und Abrechnungsmethoden,daß sie eben die Benutzung einer abstrakten Rechnungseinheit unddamit ihr Einwurzeln im Wirtschaftsleben steigern, nicht erkannt,mit anderen Worten, man hat eben die Anvollkommenheit des

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