realen Geldes, das man allein in der Geldtheorie beachtete, gegen-über einer abstrakten Nechnungseinheit nicht erkannt. Aber diesekonnte sich auch erst im heutigen Llmfang entwickeln, nachdem derStaat an Stelle der früheren fortgesetzten Eingriffe einmal dieNotwendigkeit eines stabilen Geldwesens erkannt hatte. Und siewird sich sicherlich in noch viel größerem Amfang entwickeln, wennes dem Staate auch in den Erschütterungen des Krieges gelingt,sein Geldwesen in Ordnung und das Vertrauen in die Rech-nungseinheit aufrechtzuerhalten, so daß wenigstens von der Seitedes Geldes, also von außen her, Veränderungen ihrer Schätzungnicht zu befürchten sind. Dies wird dem Staate heute um soleichter als früher, weil eben die abstrakte Nechnungseinheit, diesich eingelebt hat, heute im Tauschverkehr eine ganz andere Rollespielt.

Anbedeutende Vermehrungen der staatlichen Zahlungsmittelwerden daher, obwohl sie natürlich immer künstlich gesteigertesEinkommen bedeuten, die Nechnungseinheit nicht beeinflussen.Dabei ist es einerlei, ob sie in Metallgeld, Banknoten oder un-gedecktem Papiergeld ausgegeben werden. Insbesondere in Ländernmit wachsender Bevölkerung und mit zunehmender Intensität derErwerbstätigkeit ergibt sich durch die stete Steigerung der Amsätzevon selbst ein Kompensationsmoment. Deswegen ist noch nichtgesagt, daß der Staat die Aufgabe habe, einer derartigen Steige-rung des Geldbedarfs (abgesehen von Bedarf nach Scheidemünzen)durch Vermehrung seiner Zahlungsmittel, besonders des Bank-notenumlaufs oder ungedeckten Papiergeldes, alsbald nachzufolgen.Es ist sicher für das Geldwesen und die Preisstabilität besser,wenn diese Ausgleichung durch vermehrten Gebrauch privaterZahlungsmittel erfolgt. Aber es kann keine Rede davon sein,daß etwa die Ausgabe kleiner Banknoten, die Vermehrung derReichskassenscheine und der Scheidemünzen in Deutschland vordem Kriege die Schätzung der Rechnungseinheit geschmälert undso zur Teuerung beigetragen habe.

Immerhin ist es nicht unwichtig, in solchem Falle dafür zusorgen, daß die Vermehrung des Geldumlaufes möglichst rasch indie kleinsten Kanäle des Verkehrs dringt. Es macht also einengewissen Unterschied aus, ob — sagen wir einmal — hundertMillionen Mark ausgegeben werden, um damit einige großeKriegslieferanten zu bezahlen, oder ob die hundert Millionen196