Daran ist jedenfalls festzuhalten: nicht die Vermehrung derZahlungsmittel an sich, sondern nur Einkommenssteigerungen undEinkommensverschiebungen können von der Seite des Geldes hereine Verminderung seiner Kaufkraft bewirken. Auf demselbenWege wirken aber auch Bedarfs- und Kostenverschiebungen, alsodie von der Seite der Waren ausgehenden Arsachen der Preis-steigerung. Daraus ergeben sich die engen Beziehungen, in denenbeide Arsachenkomplexe stehen, und daß es nicht möglich ist, dieBedeutung des einen oder anderen Faktors exakt festzustellen.Das einzige, was man sagen könnte, ist, daß die von der Waren-seite kommenden Faktoren direkter auf die Preise, die von derGeldseite kommenden direkter auf die Einkommen wirken. Daaber in allen Preisen Einkommen der Erwerbswirtschaften stecken,welche sie erzielen, so wirken die meisten Bedarfs- und Kosten-veränderungen, welche zu Preisänderungen führen, auch sehr schnellauf die Einkommen, während umgekehrt eine Geldvermehrung zwarzunächst beim Staat als neues Einkommen auftritt, aber, wie alleEinkommen, alsbald in Preise umgesetzt wird, und je mehr dieseverändert werden, um so mehr auch die Einkommen der Erwerbs^tätigen verändert, die an den Staat Güter oder Leistungen verkaufen.

Wenden wir uns nun den Geld Verhältnissen Deutschlands im Kriege selbst zu. Was zunächst die „Gutscheine" betrifft,von öffentlichen Kassen und auch von privaten Unternehmungenausgegebenes Papiergeld ohne jede gesetzliche Zahlungskraft, soerkennt man leicht, daß die Kaufkraft der allgemeinen Rechnungs-einheit durch sie nicht verändert worden sein kann. Ja selbst dasVertrauen in die deutsche Währung werden sie nicht verminderthaben; denn im Gegenteil, diesen Scheinen gegenüber war dasstaatliche Geld der ruhende Pol. Nur der vorübergehende Mangeldesselben, der aber die Kaufkraft der Nechnungseinheit nicht be-einträchtigte, veranlaßte kreditwürdige Anstalten, vorübergehendihren Kredit zur Ausgabe von Zahlungsmitteln nutzbar zu machen.Sie haben die Kaufkraft der Mark ebensowenig beeinflußt, wiedas z. B. 1907 in den Vereinigten Staaten mit den in vielenStädten ausgegebenen clegrmZIiouse certiticates der Fall war.

Allerdings waren sie nicht nur Ersatz fehlender Scheide-münzen, sondern auch Kreditmittel, aber doch nur für ganz kurzeFristen. Sie schufen nur in sehr beschränktem Amfange neuesEinkommen und können daher die Kaufkraft der Rechnungseinheit,208