I. Die russischen Finanzen vor dein Aricgc, 1Z

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hin fast genau so hoch wie die Summe der Schulden des DeutschenReichs und sämtlicher Bundesstaaten, die sich im Jahre 1994 auf etwa14^ Milliarden Mark belief. Die russische Schuld zerfällt in einegroße Anzahl verschiedener Kategorien, die — je nach ihrer Ent-stehungszeit — mit verschiedenem Zinsfuß ausgestattet sind. Nahezudie Hälfte der zu Anfang 1994 ausgegebenen russischen Staatsschuld-verschrcibnngen und Renten (3934 Millionen Rubel) lautete uebeurussischer Währung auch auf deutsche, französische, englische oder hol-ländische Währung, wobei Zinsen und Kapital nach Wahl des Schuld-ners in der einen oder anderen dieser Währungen zahlbar sind. Wäh-rend früher die Ausgabe von Schuldverschreibungen mit einem festenTilgungsplan üblich war, ist in den letzten Jahrzehnten eine be-trächtliche Anzahl von „ewigen Renten" hinzugekommen. Außerdemhat der Staat bei dem Ankauf von Eisenbahnen die Verpflichtung ausden von den Eisenbahngesellschaften ausgegebenen Obligationenübernommen: ebenso stellen die Pfandbriefe der russischen Adels-Agrarbank und der russischen Bauernbank, die beide Staatsinstitntesind, eine Schuld des russischen Reiches dar.

Von dieser Schuld ist ein sehr erheblicher Teil im Ausländeuntergebracht, vor allem in Frankreich , das voni Jahre 1887 an dievon Teutschland abgestoßenen russischen Werte aufnahm und seitjener Zeit enorme Beträge von neuen russischen Auleihen absorbierthat. In Paris wurden vor dem Kriege an der Börse nicht wenigerals vierzehn Kategorien russischer Staatsanleihen, außerdem zehnKategorien russischer Eisenbahnobligationen offiziell notiert. DerBetrag der vor dem Kriege in französischen Händen besiudlichen rus-sischen Staatspapiere wird auf etwa 7 bis 9 Milliarden Franken ge-schätzt,'") der in Deutschland, Holland und England untergebrachteBetrag auf nahezu 3 Milliarden Frauken. Der Betrag, den Ruß-land für die Verzinsung und eventuelle Amortisation dieser Anleihen

Der Londoner „üeonomist" vom 18. Februar 1904 schätzt in seinerPariser Korrespondenz die gesamte Kapitalanlage Frankreichs in russischen Werten iciuschlictzlich industrieller Werte) ans 7 bis 8 Milliarden Fronten.— Ravhavl-GeorgeS Lövh schätzt in einem Aufsätze in der „Revue- liesilsux moudes" (vom 1. Juli 1904) den in Frankreich nntcrgebrachten Betragder russischen Staatsschuld allein auf mehr als die Hülste des Gesamtbetrags,also auf etwa 9 Milliarden Franke».