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erteilten und oft für lange Zeit gültigen Privilegien entgegen; ferner dieAbneigung einiger wichtiger Staaten, sich auf Abmachungen über dasBankwesen einzulassen.

So erzielte weder ein preußischer Vorschlag aus dem Frühjahr 1857,noch ein Gegenvorschlag der infolge des preußischeu Notenverbotes ge-schädigten Banken, noch auch ein abermaliger Versuch der deutschenRegierungen im Jahre 1861 irgend ein Ergebnis. Der Knoten vonInteressen nnd Rechten konnte nicht durch Verträge gelöst, sondern nurdurch eine neue Centralgewalt durchhauen werden.

Die Einheitsbestrebungen auf dem Gebiete des Notenmesens littenzudem an einer inneren Schwäche. Die Meinungen darüber, wie dieeinheitliche Verfassung der Notenbanken beschaffen sein sollte, gingen er-heblich auseinander; die Anhänger der Bankfreiheit und die Vertreterder staatlichen Konzessionierung der Notenbanken, unter ihnen die Freundeeiner Ceutralbank, standen sich schroff gegenüber.

Ursprünglich war die herrschende Meinung der sogenannten Bank-freiheit überwiegend günstig. Die Bankfreiheit fand in den fünfzigerJahren in Otto Hübner ihren gelehrten, in Harkort ihren parla-mentarischen Verfechter. Später wnrde Michaelis der Vorkämpferder Bankfreiheit, aber bereits in beschränkterem Sinne. Er verlangte dievolle Bankfreiheit nur unter der Bedingung der vollen Haftbarkeit derBankteilhaber. Die Errichtung von Notenbanken in der Form von Aktien-gesellschaften sollte zwar nicht von einer staatlichen Konzessionierung ab-hängig sein, es sollten aber für solche Institute gesetzliche Normativ-bedingungen aufgestellt werden.

Der „Kongreß deutscher Volkswirte", welcher im Jahre 1863 inDresden tagte, stellte sich auf den Boden dieses Programms. DieSchwärmerei für die unbedingte Bankfreiheit war uameutlich abgekühltworden durch die Erfahrungen während der Handelskrisis von 1857.Ein Teil der kleinstaatlichen Banken versagte in dieser ernsten Zeit, be-schränkte seine Diskontierungen oder stellte sie vollständig ein. MehrereInstitute wurden nur durch die Intervention ihrer Regierungen überWasser gehalten. Die dadurch erzeugte Stimmung in der Geschäftsweltwar der unbedingten Notensreiheit keineswegs günstig.

In der Folgezeit machten die Resormbestrebungen eine merkwürdigeWandlung durch. Als im Jahre 1865 die preußische Negierung vomAbgeordnetenhause die Ermächtigung zur Errichtung von Filialen derPreußischen Bank in außerpreußischen Staaten nachsuchte, trat Michaelis