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dahin noch nicht erlebt worden war. Die auf Sichtkurse reduziertenKurse der Dreimonatswechsel auf London stellten sich im September 1871durchschnittlich um mehr als 5 Silbergroschen (um etwa °/o) nied-riger als die dem Londoner Silberpreis entsprechende Parität ^.

Die Verhinderung der ausgleichenden Edelmetallbewegung gerade indem Augenblick, in welchen: Deutschland einen so gewaltigen Überschußvon Forderungen an das Ausland hatte, drohte also zu einer schwerenErschütterung des Wechselmarktes zu führen.

Die Ursachen der ungewöhnlichen Bewegung der Wechselkurse wur-den nicht völlig erkannt. Man schrieb die Schuld lediglich der durch dieKontribution hervorgerufenen Nachfrage nach deutschen Zahlungsmittelnzu, nicht der Einstellung der freien Silberprägung, welche in Wirklichkeitdie Vorbedingung für das ungewöhnliche Sinken der auswärtigen Wechsel-kurse war 2.

Trotz dieser unvollständigen Erkenntnis der Ursachen der Störungenkonnte über die von der Reichsregierung zu ergreifende Maßregel keinZweifel sein: sie mußte unter den obwaltenden Umständen ihr Wcchsel-angebot vom Markte zurückziehen und an eine anderweitige Verwertungihrer Forderungen an das Ausland denken.

Die Reichsregierung entschied sich dafür, einen Teil ihrer Auslands-wechsel durch den Ankauf von Gold in London zu realisieren. Siefaßte diesen Entschluß, obwohl noch kein Gesetz vorlag, ja noch nichteinmal der Entwurf eines Gesetzes fertig gestellt war, welches die Aus-prägung umlaufsfähiger Goldmünzen gestattet hätte. Da aber der Bezugvon Silber angesichts des Planes der Herstellung eines Goldumlaufsausgeschlossen war, blieb der Reichsregierung, wenn sie ihre Forderungenohne einen weiteren Druck auf den Wechselmarkt auszuüben, realisierenwollte, kein anderer Weg, als der Bezug von Gold, auf dessen spätereVerwendbarkeit zu Prägezwecken man mit Sicherheit rechnen konnte.

Abermals nötigte also die Entwickelung der Verhältnisse zu einerwichtigen Maßregel, ehe noch die Münzreformpläne in einem GesetzentwurfGestalt gewonnen hatten.

Deutsche Goldankäufe in London waren eine neue Erscheinung, aufwelche sich der Geldmarkt offenbar nicht im mindesten vorbereitet hattet

' Siehe Beiträge S. 421 u. 444 ff.

^ Siehe Beiträge S. 264.

° Vgl. zum folgenden Beiträge S. 2S5 ff.