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Wenn wir die Schwankungen des Wertverhältnisses in London inähnlicher Weise untersuchen, so erhalten wir folgende Ergebnisse:

Der niedrigste Londoner Silberpreis in der vorkalifornischen Periodewar 58^2 ä im Jahre 1848. Diesem Preis entspricht ein Wertverhältnisvon 16,12 : 1.

Der niedrigste jährliche Durchschnittspreis des Silbers in derselbenZeit war 59 ä im Jahre 1845. Dem entspricht ein Wertverhältnisvon 15,92 : 1.

Nach den kalifornischen Goldsunden erreichte der Silberkurs inLondon seinen Höhepunkt im Jahre 1859 mit 62^/4 ä. Das entsprechendeWertverhältnis ist 15,03 : 1.

Der höchste jährliche Durchschnittspreis war 62^/is, gleichfalls imJahre 1859, entsprechend einer Wertrelation von 15,19 : 1.

Stellen wir nun die Ergebnisse für Paris und London nebeneinander,dann erhalten wir folgende Übersicht über die Schwankungen des Wert-verhältnisses :

London

Paris

Größte Spannung der JahresdurchschnitteGrößte Spannung überhaupt ....

15,9216,12

: 1 — 1S,19 11, 1 - 15,03 :1

1S,94:1 - 1S,33:116,66:1 — 15,15:1

Die Abweichungen von der französischen Gesetzes-Relation von15^/s: 1 waren also in Paris zu Gunsten des Goldes größer, zu Gunstendes Silbers etwas kleiner als in London . Im ganzen war die größteSpannung der Jahresdurchschnitte in London etwas größer als in Paris ;dagegen war die größte Spannung der einzelnen Kurse in Paris nicht un-beträchtlich größer als in London . Daß die stärkste Abweichung zu Gunstendes Goldwertes, welche looo Pari stattfand, in politischen Befürchtungenihren Grund hatte, schafft die Thatsache dieser Abweichung nicht ausder Welt.

Die Schwankungen des Wertverhältnisses loeo Paris selbst zeigendie UnHaltbarkeit der von bimetallistischer Seite häufig aufgestellten Be-hauptung, nach welcher die Schwankungen des Silberpreises in London ,welche während der Herrschaft des bimetallistischen Systemes stattfanden,nur durch die Kosten des Transports von Gold oder Silber zwischenLondon und Paris hervorgerufen seien, so daß sie lediglich eine Analogiezu den Schwankungen der Wechselkurse um die feste Parität bildeten.

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