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Bei einer geschickten Leitung der deutschen Silberverkäufe konnte dasgleiche Quantuni mit geringerem Druck auf deu Silberpreis abgesetztwerden, als bei einer ungeschickten Leitung. Der indische Rat konntedurch ein vorsichtiges Verhalten die gleiche Menge von Cauncilbills mitgeringerem Preisdruck begeben, als bei einem rücksichtslosen Vorgehen.Eine verhältnismäßig geringe Nachfrage für Indien oder Amerika , wie sieiu der Ausfuhrstatistik zum Ausdruck kommt, vermochte, je nach ihremEinfluß auf die Spekulation, verschieden starke Wirkungen auf den Silber-preis hervorzubringen; und andrerseits ist die Wirkung der Silberzufuhraus Amerika lange Zeit durch die abenteuerlich-übertriebenen Gerüchteüber die Silberproduktion von Nevada erheblich gesteigert worden.

Die rein quantitativen Verhältnisse der auf den Silberinarkt injener Zeit einwirkenden Faktoren gehen, soweit sie statistisch überhauptersaßt werden können, aus den Tabellen des Anhanges zu diesemAbschnitt hervor.

Zu den einzelnen Ursachen der Silberentwertung ist dabei folgendeszu bemerken:

Die Silberprodnktion hat in den siebenziger Jahren auf den Silber-preis nicht den großen Einfluß ausgeübt, welchen man ihr in An-betracht dessen, daß sie sich von etwa 1.340.000 im Jahresdurchschnittdes Jahrfünfts 1866/70 auf 2.450.000 KZ im Jahresdurchschnitt von1876/80 steigerte, zusprechen möchte. Die Produktionssteigerung kommthauptsächlich auf Amerika , und fowohl die Zahlen der amerikauischenSilberausfuhr, wie die Zahlen der englischen Silbereinfuhr aus Amerika weisen seit 1870 keine Steigerung, sondern einen Rückgang ans. Dabeidarf allerdings nicht vergessen werden, daß die Silberproduktion undSilberausfuhr der Vereinigten Staaten überhaupt erst in den sechzigerJahren eine Bedeutung erlangt hatte, und daß deren plötzliche und rapideSteigerung erst im Lauf der Jahre, nachdem die durch die lange undstarke Silberausfuhr nach Asien gesteigerte Aufnahmefähigkeit für Silberbefriedigt war, einen starken Preisdruck hervorrufen konnte.

Wichtiger ist die Abnahme der Silberausfuhr nach dem Osten, überderen Gründe wir bereits ausführlich gesprochen haben. Der Umfangder Councilbill-Begebungen, welche gewissermaßen eine Vermehrung desSilberangebots darstellten und die Versendung von Silber nach Indienso erheblich einschränkten, überstieg in den hier in Betracht kommendenJahren meist drei Viertel der gleichzeitigen Silberproduktion. Die Artihrer Begebung, welche keinerlei Rücksicht auf die Lage des Silbermarktes