zugestehen?" — Herr Dr. Koch weist auf die Haltung derdeutschen Regierung auf den Münzkonferenzen von 1881 und1892 hin. Er hätte doch auch auf die Haltung Deutschlands auf den Münzkonferenzen von 1867 und 1878 zurückgehensollen. Im Jahre 1867 erklärte Preußeu auf der Münz-konferenz sich für die Silberwährung, 1871 beseitigte esdiese, 1878 lehnte Deutschland die Betheiligung an einerMünzkoufereuz überhaupt ab, 1881 betheiligte es sich,1892 glaubte Graf Caprivi, daß Deutschland durch seinMünzsystem „befriedigt" sei, 1895 erkannte Fürst Hohen-lohe die schweren Schädigungen Deutschlands durch dieSilberentwerthung an und versucht Abhülfe durch inter-nationale Maßregeln. Herr Dr. Koch sieht, Deutschland hat sich nie gescheut, sich „mit seiner bisherigen Haltungin den denkbar schärfsten Widerspruch zu setzen." — DieHaltung Deutschlands auf den Münzkonferenzen von 1881und 1892 war es wesentlich, welche das Scheitern dieserKonferenzen verursachte. Eben weil jene Konferenzenscheiterten, verschärfte sich die Währungskrisis und wuchsdie Silberentwerthung. Im Jahre 1881 betrug derSilberpreis 51"/io ?or.os. im Jahre 1892 39^/i° undvor dem Neichstagsbeschluß vom 16. Februar war er auf27 ?sQos gesunken, um seitdem bis etwas über 30 ?. zusteigen. Herr Reichsbankpräsident Dr. Koch wird danachvielleicht zugeben, daß die schlimmeu Folgen der Silberent-werthung sich 1895 schärfer -geltend machen müssen als 1881und 1892 und daß es demnach durchaus begreiflich ist,wenn die deutsche Regierung nicht mehr die Politik inne-hält, die 1881 und 1892 vou ihr beobachtet wurde. Diedeutsche Politik hat doch nicht ein für alle Mal ein Prinzipaufzustellen, sondern sie hat sich den Umständen anzupassen.

Nach dieser Richtung ist es besonders verkehrt, wenn HerrDr. Koch sich auf die Haltung des Fürsten Bismarck vomJahre 1881 beruft, denn es dürfte dem Herrn Reichsbank-präsidenten wohl nicht unbekannt sein, daß Fürst Bismarck heut die Dinge anders ansieht als damals. Fürst Bis-marck hat in der Währungsfrage den entscheidenden Schrittdurch Gutheißung der Suspension der Silbervcrkäufe imMai 1879 gethan. Wir danken es ihm, daß nicht nur