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Forderungen an das Ausland, mit grossen Auslandsguthaben undAnlagen in ausländischen Wertpapieren, in den Krieg eingetreten.Auch hiervon ist ein Teil verloren gegangen. Die Anlagen imfeindlichen Ausland sind durch unsere Feinde sequestriert undliquidiert, zum grossen Teil geradezu verschleudert worden. Weiterhaben wir in grossem Umfang unsere Bestände an neutralen aus-ländischen Wertpapieren realisiert. Sie wissen, dass, trotzdemwir vom Ausland abgeschlossen sind, unsere Einfuhr immer nochrecht erheblich war. Der Fehlbetrag unserer Handelsbilanz musstezum grossen Teil eben durch Realisierung unserer Auslandsgut-haben, durch Verkäufe von Auslandswerten gedeckt werden. Dar-über hinaus haben wir Kredite im Ausland aufgenommen. Dasbedeutet eine Verschlechterung unserer Zahlungsbilanz mit demAuslande. Wir werden in Zukunft die Kredite, die wir im Auslandaufgenommen haben, dorthin zu verzinsen haben, während dieEingänge, die wir aus ausländischen Guthaben, aus ausländischenWertpapieren und sonstigen Kapitalanlagen im Ausland zu fordernhaben, geringer sein werden als vor dem Krieg. Also auch hiersind Kapitalverluste und Kapitalverschiebungen eingetreten. DieWirkung auf die Valuta liegt auf der Hand. Auch dieses Problemwird den Uebergang aus der Kriegswirtschaft in die Friedenswirt-schaft nicht erleichtern, sondern — darüber sind wir uns wohlalle klar — wesentlich erschweren.

Nun komme ich zu der Frage der Arbeitskräfte. Auf diesemGebiete beobachten wir analoge Erscheinungen wie auf dem Ge-biete des Kapitals, sowohl was die Zerstörung wie auch die Um-schichtung anlangt.

Ueber die Zerstörung brauche ich kaum etwas zu sagen.Die vielen Toten, die grösstenteils in fremder Erde begraben liegen,die Millionen von Krüppeln, die in ihrer Arbeitsfähigkeit beein-trächtigt zurückkehren werden, stellen eine Zerstörung mensch-licher Arbeit dar, wie sie kaum jemals auch nur in ähnlichemUmfang stattgefunden hat.

Auch hier hat es mit der Zerstörung nicht sein Bewenden.Dieselben Momente, die während des Krieges das Kapital in andereBahnen gelenkt haben, führen natürlich auch die Arbeit in andereKanäle. Die Hypertrophie der Kriegsindustrie hat bewirkt, dass