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System gar nichts zu schaffen haben. Als im Juli 1870die Franzosen geschlagen wurden, verfügte der Staat dieSperrung der Notcneinlösung; in dem Zustande der Bankaber war niemals weniger Anlaß für eine solche Maßregelgegeben, als gerade damals. Der Baarvorrath der fran-zösischen Bank hatte zur Zeit des Kriegsausbruchs eine vor-her nie dagewesene Höhe erreicht; es war beinahe so vielGold in den Kellern der Bank, als Noten in Umlauf, dasIdeal der Mctalltcmpcranzlcr war erreicht. Also aus sich,aus ihrer eigenen Lage wäre die Bank damals gewiß nichtzur Zahlungseinstellung gekommen. Der Staat hielt siedazu au aus Vorsicht, damit nicht die Furcht und Specn-lation das Gold, welches znr Kricgsführung nöthig war,aus dem Lande Hinausschicke. Dies Verfahren hat sich —dank den großen Finanzhülfsqucllen des Landes — glänzendbewährt; Hütte es sich aber auch nicht bewährt, so wäre derganze Vorgang nicht im geringsten zu verwenden, um dasSystem der französischen Bank anzugreifen. Angenommen,die Bank von Frankreich dürfte grundsätzlich in Friedens-zeiten nicht eine einzige ungedeckte Note ausgeben, so würdenach der Schlacht von Wörth doch befohlen worden sein,die Kassen zu sperren und ungedeckte Noten auszugeben.

Gerade in solchen Fällen aber bewährt sich erst rechtdas System der Banken mit thcilweise ungedeckten Noten.Auch hier tritt als das Lebcnsclement und der Dascinsgrunddieses Systems zu Tage, was wir von vornherein und inder Hauptsache bei dem commerzicllen Beruf der Banknotebezeichnet haben als Elasticität. Wegen ihrer Elasticität,ihrer eingeborenen Fähigkeit, sich zusammenzuziehen undauszudehnen, sich den Zeiten anzupassen, ohne dem schwer-

Bamberger. H