Jahre 1874 gaben von den 95 neuen Banken 45, von den 48 altenBanken nur 4 gar keine Dividende.

Die Durchschnittscourse der neuen Banken waren:

Ende Ende 30. Oct.

1872 1874 1875

111 73 65 pCt.

Wenn, wie zu vermuthen, die Dividende für 1875 in gleichemVerkältniss niedriger ausfallen wird, als die Course seit Ende 1874gefallen sind, so kommt sie auf wenig über 2 x / 2 pCt. zu stehen;allerdings unter Einrechnung der mit Null eingesetzten, in der Auf-lösung begriffenen Gesellschaften.

Man sieht hieraus, wie jammervoll es um Gegenwart und Zu-kunft vieler Institute bestellt sein muss, die sofort, wie die ersten,ganz oder theilweise durch fictive Bilanzen dem Capital entzogenen,oder aus dem Agiogewinn der Gründungen, oder eigener Emissionenherrührenden Dividenden aufhörten, und sie vom normalen Geschäfts-verkehr leben sollten, in vollständige Improductivität versanken, ausder sich nur eine geringe Zahl — je nach der Natur des Geschäftsund der Geschicklichkeit und Solidität ihrer Directoren — allmähligzu einem regelmässigen und soliden Geschäftsverkehr durckarbeitendürfte.

Auf der andern Seite schliesst dagegen die hier behandelteKategorie auch eine Zahl solider, lebensfähiger Institute in sich, dieaus einer vernünftigen Combination finanzieller und wirthschaftlicherErwägungen hervorgegangen sind, ja theilweise, wie z. B. verschie-dene Bodencredit- und Hypothekenbanken, neben den Interessen derActionäre, auch den allgemeinen Interessen werthvolle Dienste leisten*).Die Course dieser solideren Gesellschaften, zu denen noch eine An-zahl gut geleiteter Lokalbanken hinzutritt, sind denn .auch verkält-nissmässig wenig gefallen, stehen theilweise zur Zeit sogar höherals 1874. Das Kriterium ihrer Scheidung von den Spekulations-und Gründungsbanken ist fast mit Sicherheit darin zu finden, dassseit 1873 die Dividenden der Letzteren fast ausnahmslos auf Nullstehen, während der Durchschnitt der soliden Institute sich ziemlichdem Niveau nähert, welches oben, als Durchschnittsertrag der alten,vor 1871 gegründeten Banken, erscheint.

Sieht man aber von diesen erfreulichen Ausnahmen ah, so bietet

*) Von allen Hypothekenbanken älteren und neueren Datums lässt sichdies nicht behaupten; manche haben recht leichtsinnig gewirthschaftet.