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das Gesammtbild der Entwickelung unserer Banken seit 1870 eintrostloses Bild unrichtiger, auf Leichtsinn wie auf den Mangel wirth-schaftlicher Erkenntniss znrückzuftthrender Capitalverwendung dar.Wie schon erwähnt, arbeiteten die alten Banken des Berliner Cours-zettels im Jahre 1870 nur mit einem Gesammtcapital von 446 Mil-lionen Mark. Heute dagegen haben sie ihr Capital auf 847 Millionenerhöht, denen noch 570 Millionen, die in die neuen Banken einge-zahlt wurden, hinzutreten. Die Gesammtsumme beträgt also 1417Millionen Mark, oder, nach Abzug des Capitals der in Concurs oderLiquidation befindlichen Institute, 1236 Millionen Mark. Und über-dies stehen noch etwa 230 Millionen Mark Resteinzah-lungen aus. Werden dieselben auch möglichst hinausgeschohen,theilweise auch durch Capitalsreductionen oder Fusionen definitivbeseitigt, so wird sich doch ein Theil der Banken, die ihr Betriebs-capital iil den nicht abgesetzten Actien oder Obligationen ihrer letztenGründungen grösstentheils festgelegt haben, selbst wider Willen zuAusschreibungen genöthigt sehen. Es ist dies ein wichtiger Punkt,der der definitiven Erledigung harrt, ehe viele Coursrückgänge aufdiesem Gebiet, die hauptsächlich gerade der letzten Zeit angehören,zum Stillstand kommen können. Und hierbei sind die älteren Bankenfast noch mehr betheiligt als die neuen, was auch in den Coursenseinen Ausdruck gefunden hat; die alten Banken fielen von Ende1874 his 31. October 1875 von 110 auf 92, die neuen von 73 auf65 pCt. Spielt auch die „Meinung“ hierbei eine grosse Rolle, sogeht doch der Instinkt der Börse in Baisseperioden selten fehl,wenn er auch ttber’s Ziel hinausschiesst.

IV. Zu den Bergwerks- und Hütten-Gesellschaften über-gehend, so notirte der Berliner Courszettel von 1870 deren 26, miteinem Capital, das Ende 1874 187 Millionen Mark betrug. DieDurchschnitts-Dividende der alten Gesellschaften war:

1870 1871 1872 1873 1874

7,08 9,58 1 5,G9 19,23 9,96 pCt.

5 Gesellschaften gaben 1874 keine Dividenden.

Die Durchschnitts-Course waren:

Ende

Ende

Ende

30. Oct.

1870

1872

1874

1875

103

206

125

85 pCt.

Der Courszettel des Jahres 1874 weist 58 Gesellschaften mehrauf, mit 344 Millionen Mark Capital. Die grössere Hälfte davonward in dem Einen Jahr 1872 gegründet. 4 dieser Gesellschaften,