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meisten Gewerbe entschieden milder verläuft, als es die früherenAusschreitungen erwarten Hessen . Die zwei untrüglichsten Symp-tome wirklich kritischer Verhältnisse des Arbeitsmarktes sind: Zah-lungseinstellungen und Arheiterentlassungen in grösserem Maassstabe.Nun sind aber die zahlreichen, oben besprochenen Conkurse undLiquidationen industrieller Aktiengesellschaften (32 von 250), die meistschon im zweiten, höchstens dritten Jahr nach der Gründung ein-traten, durchaus nicht auf Rechnung von Verlusten aus dem wirk-lichen Geschäftsbetrieb zu setzen, den die meisten kaum begonnenhatten. Es waren eben missglückte Spekulationen, gerade wie aufdem Gebiet der Banken, zurückgegangene Gründungen, oder Unter-nehmungen, die in der hohen Belastung durch Anlage-, und dengleichzeitigen Mangel an Betriebskapital, schon im Entstehen demUntergang geweiht wurden. Dieser Zusammenbruch fällt also demSpekulations- und Creditmarkt, nicht dem schlechten Gang von Handelund Gewerbe zur Last. Auf letzterem Gebiet sind bis jetzt Zahlungs-einstellungen nur ausnahmsweise zu Tage getreten, stehen auch ingrösserem, irgend bedenklichem Umfange (wenn nicht Creditverlegen-heiten, die mit dem Geschäftsgang an sich nicht Zusammenhängen,ins Spiel kommen) schwerlich zu erwarten. — Und was grössereArbeiterentlassungen betrifft, so beschränken dieselben sich bis jetzthauptsächlich auf die Maschinenfabriken Berlin’s und die der Aus-rüstung von Eisenbahnen, sowie der Bauthätigkeit im Allgemei-nen gewidmeten Etablissements. Wie überhaupt der übermässigforcirte Eisenhahnbau, in dem Herranziehen zahlreicher Arbeiter undAusschreibung kaum zu bewältigender Bestellungen, das wirtschaft-liche Gleichgewicht in der Hausseperiode am meisten verschobenhat, so äussert dessen Einschränkung zur Zeit auch die empfind-lichsten Rückwirkungen auf Verschärfung der absteigenden Krisis.Nur auf dem Gebiet der genannten Industrien darf man von einerwirklich kritischen Lage reden.

In der Kohlenproduktion z. B. worin die Preissteigerungen dieäusserste Höhe erreicht hatten, ist kaum eine Einschränkung derFörderung, und durchaus kein wirklicher Rückgang unter die Pro-duktionskosten der besseren Werke eingetreten, trotzdem die, imVerkältniss zum Arbeitsquantum unverhältnissmässig hohen Arbeits-löhne, die Selbstkosten noch nicht wieder auf das frühere Niveauzurückkehren Messen. Die Eisenindustrie ist offenbar die am här-testen betroffene, umsomehr, als sie nur kurze Zeit, von Frühjahr1872 bis Sommer 1873, einen aussergewöhnlichen Mehrgewinn über