Gleichberechtigung. Sind doch die Direktoren dieser Gesell-schaften fast durchweg aus dem Arbeiterstande hervorgegangen.Wichtiger aber ist noch ein zweites. Dem Arbeiter tritt hierklar und deutlich vor Augen, dafs er in letzter Linie vomStande seiner Industrie abhängt, dafs alles, was sie angeht,ihn selbst betrifft. Diese Einsicht wird dort leicht gewonnen,wo weite Kreise der Lohnempfänger nicht allein von Löhnensondern zugleich von industriellen Gewinnen abhängen. Sieverfolgen eifrig die Börsenberichte, welche allwöchentlich inder Cotton Factory Times enthalten sind; das Aktiensystem er-möglicht ihnen, über den Stand der Industrie ebensogut unter-richtet zu sein wie die Einzelunternehmer. Dies Verhältnishat eine doppelte Wirkung. Wenn die Anpassung der Löhnean die Gewinnschwankungen an sich bereits, wie oben gesagt,aus der Abhängigkeit der Grofsindustrie von der Konjunktursich ergiebt, so mufste diese Anpassung in Lancashire amschärfsten durchgeführt werden, wo die Arbeiter die geschäft-liche Lage der Industrie, die Möglichkeit von Lohnerhöhungen,die Unumgänglichkeit von Lohnherabsetzungen klar übersehen.Die Arbeiter lernen aber andrerseits auch die Berechtigung dessog. Administrationslohns verstehen. Sie machen die Erfahrung,dafs es für eine Industrie darauf ankommt, soweit möglich, diefähigsten Geschäftsführer zu besitzen und dafs zu diesemZwecke Aufwendungen sich wohl bezahlt machen.

Diejenigen Schattenseiten, welche sonst meistens der Formdes Aktienunternehmens anhaften, scheinen hier gröfstenteilsüberwunden. Als Hauptnachteil pflegt man anzuführen, dafsdie Aktionäre gewöhnlich nur dem Scheine nach Unternehmerseien, dafs die Generalversammlung eine Scheinherrschaftführe und der Vorstand die geschäftlich ungewandten Gesell-schafter meist ganz in der Hand habe. So übten, sagtman, die Vorstandsmitglieder thatsächlich die Rolle von Unter-