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schäftszweige, für den Giro-, Depositen-, Contocorrent-Verkehr bil-dete, auch Staatspapiergeld in die Cassabestände aufgenommen ist,so erhöbt sich die Summe der wirklich metallisch ungedeckten Notenmindestens noch um weitere 150 Millionen, also auf mindestens 750Millionen Mark. Vom Schluss 1871 bis März 1873 betrug die Er-höhung der ungedeckten Noten gegen 250 Millionen Mark, währendgleichzeitig noch 180 Millionen Mark Staatspapiergeld im Umlaufwaren, und nun noch, vom 30. September 1871 bis 31. August 1873,nicht weniger als 4240 Millionen Mark an Kriegsentschädigung nachDeutschland flössen. Wer kann diesen Summen gegenüber, welchezum grossen Theil in Geldform bei uns durchliefen und nur allmähligwieder abflossen, noch von einem wirthschaftlichen Bedürfnisszur Ausgabe jener 750 Millionen ungedeckter Noten reden? Unter-blieb sie, so verringerte sich um den gleichen Betrag das Kapitalder Spekulanten. Denn es ist ganz gleichgültig, ob dieBanknote direkt dem Börsenspiel zufloss, oder ob sie nurdie an sich solidesten Transactionen vermittelte, diedann aber das Metallgeld, an deren Stelle sie sich ge-drängt hatte, für die Spekulation frei machten. Die 20 pCt.Dividende, welche die Preussisehe Bank für 1873 vertheilte, sind derNation sehr theuer zu stehen gekommen, und in dem Gewinnantheildes Staates liegt weder eine Ausgleichung dafür, noch eine Entschä-digung für die wirthschaftlichen Sünden des Bankchefs. Diskontirtendie Banken nur, soweit ihre, dem Kapital entsprechenden Baarmittelund Depositen reichten, und erhöhten sie, nach dem natürlichen Ge-setz von Nachfrage und Angebot, ihren Diskont, wenn der Geldbegehrdarüber hinaus ging, so hätten die spekulativen Ausschreitungen desAktienwesens, so hätte namentlich auch die Ausdehnung des über-triebenen Creditbegehrs Seitens des Handels- und Gewerbestandesjenen gefährlichen Umfang niemals erreichen können. Die Noten-privilegien der Aktienbanken bezeichnen die höchsteStufe des Missverstandes und Missbrauchs, dessen sichdie Staatsgewalten jemals auf materiellem Gebiet schul-dig gemacht haben. Bedürfte es dazu noch eines Beweises, sohat ihn die gegenwärtige Krisis geliefert.

Ad. 3. Als dritte der wesentlicheren Ursachen, wenn auch nichtfür Herbeiführung, so doch für bedeutende Verschärfung der letztenKrisis, nennen wir die neueren socialen Bewegungen. Im Prinzip .